DSV/ABM: Sjælden regnskabsskuffelse

Udgivet den 20-02-2013  |  kl. 08:48  |  

DSVs regnskab for fjerde kvartal og hele regnskabsåret 2012 var - lidt uventet - en skuffelse fra det danske transport- og logistikselskab, lyder den umiddelbare dom fra Jesper Christensen, DSV-analytiker hos Alm. Brand Markets, der blandt andet ser et lavere end ventet resultat i fjerde kvartal, mens særligt forventningerne til 2013 og et manglende aktietilbagekøbsprogram er ømme punkter.

- Det umiddelbare indtryk er, at det er en sjælden skuffelse fra DSV. Selskabet skuffer på forventningerne til 2013, der er i den lave ende af konsensus, og der er ikke annonceret noget aktietilbagekøbsprogram. Jeg havde forventet samlet tilbagekøb på 1,8 mia. kr. gennem 2013, og det havde krævet en del allerede fra første kvartal, siger Jesper Christensen til Ritzau Finans.

Ganske vist løftede DSV til gengæld sin udbyttebetaling til 1,25 kr. fra 1 kr. i 2011, men det var tidligere annonceret, og derfor er det ikke nok til at kompensere for de manglende tilbagekøb, lyder dommen fra Jesper Christensen, der vurderer, at der mangler omkring 500 mio. kr. i tilbagekøb allerede i første kvartal for at nå det ønskede niveau for 2013.

Han ser særligt luft- og søfragtsdivisionen som den store akilleshæl i forhold til DSVs indtjening.

- Det er hovedsageligt Air & Sea, der skuffer på indtjeningen, mens Road klarer sig nogenlunde igennem, siger Jesper Christensen.

DSV forventer at komme ud af 2013 med en bruttofortjeneste på mellem 10,1 og 10,5 mia. kr. samt et driftsresultat før særlige poster (EBITA) på 2550-2750 mio. kr.

Dermed er DSV i den lave ende af analytikernes estimater. Konsensus blandt analytikerkorpset lyder nemlig på et EBITA-resultat på 2724 mio. kr. og en bruttofortjeneste på 10,4 mia. kr. ifølge et estimat indsamlet af SME Direkt for Ritzau Finans.

Derudover venter transportselskabet nettoomkostninger i niveauet 300 mio. kr. samt frie pengestrømme før eventuelle opkøb og frasalg i niveauet 1750 mio. kr.

Forventningerne bygger på en forventet skattesats på 26 pct., meddeler DSV .

/ritzau/FINANS

Mikkel Kvols +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk


Mest læste lige nu

Fredagens aviser med H+H, Vestjysk Bank og DFDS
Vestas-aktien i laveste niveau i mere end fem år
Ørsted kan komme under anseligt kurspres efter fortsat amerikansk mareridt spår Sydbank
Vind: Trump vil stoppe nye kæmpe havvind-projekter
Aktier/åbning: Ørsted og Vestas falder tungt fra start mens Novo revancherer sig
 

Seneste nyheder

06:34 Mærsk får sænket kursmålet hos Jefferies med 23 pct. og mister købsanbefaling
06:34 Trump vil udstede op mod 100 ordrer allerede første dag
06:34 Mindre danske virksomheder kan blive ramt hårdt af Trump-told
06:32 Asien: Investorer åbner ugen i forsigtig men positivt stemning
06:32 Valuta: Forsigtig ugestart med Donald Trump i centrum på amerikansk helligdag
06:32 USA/T-bond: Marginalt renteplus på blodfattig dag på obligationsmarkedet
06:32 USA/lukning: Intel toppede grønne indeks efter opkøbsrygter - bedste uge siden valget
06:30 Kalender med link - mandag den 20. januar
17:49 Europa/lukning: Grønt med danske selskaber i den tunge ende
17:06 Fredagens obligationer: Rentedyk på ugens sidste dag og for hele ugen
17:05 Fredagens aktier: Ørsted gik til tops mens Novo, Mærsk og DSV trak ned
16:00 USA/åbning: Grøn åbning med teknologi i front - Intel stiger på opkøbsrygter
15:52 Novo er ramt af usikkerhed vurderer Sydbank: Prisforhandlinger bør ikke overraske
14:21 USA/tendens: Udsigt til stigninger på mindsket bekymring for renten
13:44 Europa/middag: Grønt Europa trods danske selskaber i den tunge ende
13:33 Novo Nordisk viser vægttab på lidt over 20 pct. med højdosisudgave af Semaglutid
13:21 Vestas udpeger ny chef for Development og henter ny juridisk chef hos FLSmidth
12:24 Obligationer/middag: Renten dykker let frem mod amerikansk industriproduktion - KORR
12:01 Trifork får løftet kursmålet til 105 kr. hos Carnegie
11:51 Obligationer/middag: Renten dykker let frem mod amerikansk industriproduktion