Federal Reserve fastholder som ventet sin rente i 4,25-4,50 pct.

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, har onsdag fastholdt din rente uændret i intervallet 4,25-4,50 pct.

Det fremgår af en meddelelse fra banken.

Pausen i rentesænkningerne, efter nedsættelser på de foregående tre rentemøder, var helt som ventet, da 86 ud af 86 adspurgte økonomer ifølge Bloomberg News havde indikeret en uændret rente.

Handelen med rentefutures indikerede kort forinden også en sandsynlighed på næsten 100 pct. for en rentelempelse i onsdagens niveau.

Federal Reserves rentepause kommer altså i kølvandet af tre sænkninger i træk. Lempelserne blev indledt i september med en såkaldt jumbo-nedsættelse på 0,50 pct.point, hvilket blev fulgt op af sænkninger på 0,25 pct.point i både november og december.

I forbindelse med mødet i december indikerede centralbankledelsens prognose imidlertid en opbremsning i tempoet ved at spå to nedsættelser af renten i 2025 til 3,875 pct. mod det dobbelte i forbindelse med den forrige kvartalsprognose fra september.

Bankens formand, Jerome Powell, lod efter decembers rentemøde samtidig forstå, at der ikke ville komme yderligere lempelse af pengepolitikken, før der igen er tegn på, at inflationen aftager.

Inden septembers rentesænkning havde renten været "på pause" i niveauet 5,25-5,50 pct. siden juli 2023, da den sidste forhøjelse af den toneangivende rente i den hurtigste stramingscyklus i 40 år blev foretaget. Stramningscyklussen blev indledt i marts 2022, da renten lå omkring nul i intervallet 0,00-0,25 pct.

Den amerikanske centralbank har to hovedmål. Det ene er prisstabilitet, som den udtrykker ved en årlig kerneinflation på 2,0 pct., mens det andet er maksimal beskæftigelse.

- Til støtte for sine mål besluttede komiteen at opretholde målintervallet for den føderale fondsrente på 4,25-4,50 pct. Ved overvejelse af omfanget og tidspunktet for yderligere justeringer af målintervallet for fed funds-renten vil komiteen nøje vurdere indkommende data, den udviklende udsigt og balancen af risici, hedder det i onsdagens meddelelse.

For november blev kerneinflationen, målt ved PCE Core, senest opgjort til 2,8 pct., for anden måned i træk, mens ledigheden i december faldt til 4,1 pct. fra 4,2 pct. i november.

KVANTITATIVE STRAMNINGER FORTSÆTTER

USA's centralbank har onsdag også besluttet sig for at fortsætte de igangværende reduktioner af bankens balance.

Siden juni 2024 har Federal Reserve hver måned søgt at mindske sin beholdning af amerikanske statsobligationer med 25 mia. dollar om måneden og sin beholdning af realkreditobligationer med 35 mia. dollar om måneden.

Reduktionen af balancen blev sat i gang via en tremåneders indfasning, der startede i juni 2022 med samlet set 47,5 mia. dollar om måneden. På sit højeste og altså frem til juni sidste år var den på 60 mia. dollar i statsobligationer hver måned og på de fortsatte 35 mia. dollar om måneden for realkreditobligationernes vedkommende.

En reduktion af balancen er det samme som en kvantitativ stramning. "Quantative tightening" eller "QT", som det kaldes på engelsk. En andet betegnelse for det er "run-off", fordi man lader obligationerne "løbe af" balancen.

Ved at nedbringe sin balance gennem salg af obligationer eller ved ikke at geninvestere, når de udløber, trækkes likviditet ud af finansmarkedet, hvilket vil sige, at der fjernes lempelighed i de finansielle vilkår. Samtidig øges udbuddet af obligationer også, hvilket i sin tur alt andet lige presser obligationskurserne nedad, mens de effektive renter omvendt skubbes opad.

Onsdagens beslutninger i Federal Open Market Committee (FOMC), det bestemmende renteudvalg i Federal Reserve, var enstemmig.

FAKTA - tabel over Federal Reserves rentebevægelser siden starten af 2008:

RENTEBEVÆGELSER FOR FED FUNDS RATE:

Kilde: https://www.federalreserve.gov/

*** Federal Reserve hæver renten for at bekæmpe inflation ved at bremse økonomisk aktivitet, og den primære transmissionsmekanisme er gennem finansmarkederne. Højere låneomkostninger fører til færre investeringer og mindre forbrug, en dynamik, som forstærkes, når højere rentesatser også påvirker aktiernes og obligationernes kurser og prisen på andre aktiver.

*** Det omvendte gør sig gældende, når centralbanken sænker sin rente. I det tilfælde gøres de finansielle betingelser mere lempelige. Så øges investeringerne, og der forbruges mere. Prisen på aktier såvel som obligationer stiger alt andet lige.

.\\˙ MarketWire