FLSmidth / Stor cementkonkurrent hentede fremgang

FLSmidths største cementkonkurrent Sinoma fra Kina har netop aflagt helårsregnskab for 2011, hvor en stor fremgang i Kina kunne observeres. Selskabet havde det svært på de internationale markeder i 2011, men Sinoma formåede stadig at hive dobbelt så mange ordrer ind her end FLSmidth formåede. I årsrapporten udstikker selskabet også ambitiøse omsætnings- og indtjeningsmål for indeværende år.

Sinomas omsætning steg 4,9 pct. til 25,1 mia. yuan (22,4 mia. kr.), mens driftsindtjeningen på 1,83 mia. yuan var 4,4 pct. højere end i fjor. Sinomas omsætning i Kina voksede 47,3 pct. til 15,41 mia. yuan, mens det internationale salg skrumpede 28,5 pct. til 9,59 mia. yuan. Indtjeningen efter skat, men før ekstraordinære poster, steg 13,7 pct. til 1,51 mia. yuan i 2011.

Ovenstående kan sammenlignes med FLSmidths cementforretning, som i 2011 oplevede et fald på 11 pct. i omsætningen til 8,4 mia. kr., mens driftsindtjeningen (EBIT) steg til 837 mio. kr. FLSmidth havde således en driftsmarginal på 10,0 pct. i cementforretningen, mens Sinoma kun kunne præstere en driftsmarginal på 7,3 pct. i 2011.

I 2011 hentede Sinoma nye kontrakter på cementudstyr for i alt 31,7 mia. yuan (28,3 mia. kr.), hvilket var en fremgang på 32 pct. Kontrakter til en værdi af 13,3 mia. yuan kom fra Kina, mens 18,4 mia. yuan (16,4 mia. kr.) var kontrakter til resten af verden. Heraf ses det, at Sinoma er syvmileskridt foran FLSmidth, som kun hentede nye cementordrer for 8,25 mia. kr. i 2011.

Sinoma skriver, at den samlede kinesiske cementkapacitet allerede er på et højt niveau, hvorfor de langsigtede vækstudsigter er begrænsede. Dog nævnes det opførelsen af socialt boligbyggeri, lyntogsjernbaner, vandinfrastruktur og Kinas urbanisering samt udfasningen af gammelt produktionsudstyr og mangel på cementkapacitet enkelte steder i Kina vil holde en hånd under efterspørgslen.

Internationalt er de fundamentale betingelser i Asien fortsat gode, vurderer selskabet, mens høje priser på cement i Afrika vil øge incitamentet for cementproducenterne til at udvide produktionskapaciteten. Vækstmarkederne vil stadig få en større og større betydning, samtidig med at inflationsforventningerne aftager, hvilket vil føre til stadig mere lempelig pengepolitik, som vil gavne investeringslysten i cementindustrien, skriver Sinoma i sin årsrapport.

Sinoma forventer at omsætningen i 2012 minimum vil vokse 18 pct. (26,6 mia. yuan) og en indtjeningen efter skat som minimum ventes 10 pct. højere (1,66 mia. yuan)