Handelsbanken: Fed bliver nødt til at hæve renten

Handelsbanken vurderer, at Bernanke ikke kan tillade sig at overraske markederne endnu en gang uden at lide et stort tab af troværdighed, medmindre de indkomne data overrasker signifikant negativt.

Derfor er det meget sandsynligt, at banken vælger at hæve renten på mødet den 29. juni til 5,25 pct.

De seneste tre års robuste vækstrater har betydet, at ressourceudnyttelsen er taget kraftigt til med en arbejdsløshed, som er faldet til 4,6%. Som følge af dette vurderes inflationen fortsat at tage til indtil den økonomiske afmatning i 2. halvår 2006 øger ledigheden og gradvist fjerner det underliggende inflationspres.

- Fed tror på linie med os, at afmatningen er under opsejling. Privatforbruget, som udgør 2/3 af det samlede forbrug, er deaccelereret mærkbart de seneste måneder, skriver Handelsbanken.

Begrundelsen for dette er de højere energipriser kombineret med, at boligmarkedet ser ud til at køle ned. Derudover ser de seneste tal for arbejdsmarkedet også lidt svagere ud, hvor beskæftigelsesfremgangen nu er lavere end gennemsnittet over de seneste par år, og antallet af nytilmeldte ledige er steget.

Udsigten til en svagere økonomisk udvikling og en inflation, der er lavere en hvad der er normalt i slutningen af en højkonjunktur, indebærer dog, at Handelsbanken ikke i denne omgang forventer flere renteforhøjelser efter juni-mødet.