Novozymes/Nykredit: Valuta og Bioenergi springer i øjnene

Novozymes er hårdere ramt af valutakurserne end ventet, hvilket berettiger til en negativ kursreaktion for aktien. Det mener aktieanalytiker Klaus Kehl fra Nykredit Markets, der dog peger på en god underliggende udvikling for selskabet. Specielt noterer han sig salgsvæksten inden for Bioenergi.

- Der er to ting, der springer i øjnene. Det ene er valutaeffekten for selskabet. Jeg havde ventet en klar negativ påvirkning fra valuta, men de er hårdere ramt, end selv jeg havde regnet med, siger Klaus Kehl til Ritzau Finans og fortsætter:

- Det andet er, at Bioenergi gør det markant bedre end ventet. Der er jeg i hvert fald klart positivt overrasket, selvom jeg lå over konsensus på det punkt.

Novozymes kan for tredje kvartal berette om en stigning i salget til bioenergiindustrien på 24 pct. i lokal valuta (22 pct. organisk) i forhold til samme kvartal sidste år.

- De nye produkter, som de har rullet ud, specielt Aventec, gør det godt. Men også nogle af de helt nye produkter, Spirizyme og Olexa, er blevet modtaget meget positivt og meget hurtigt af kunderne. Jeg må indrømme, at det havde jeg ikke lige set komme, siger Klaus Kehl.

Valutakursernes påvirkning gør, at Novozymes foretager en mindre nedjustering af sin årsprognose målt i kroner. Analytikeren vurderer, at den hårdere valutakurspåvirkning end ventet, er summen af mange små ting, der trækker nedad.

- Selvfølgelig rammer den amerikanske dollar dem meget, for den er de meget eksponeret mod, men også de brasilianske, indiske og argentinske valutaer trækker ned, siger Klaus Kehl.

Aktien i Novozymes falder efter regnskabet 2,4 pct. til 215,8 kr.

- Det synes jeg er fair nok. De er hårdere ramt end ventet af valutaer, og aktien har kørt pænt op til regnskabet. Når det så er sagt må man også sige, at den underliggende forretning stadigvæk gør det flot, men det er primært det her valuta, som er uden for deres kontrol, som trækker ned, siger Klaus Kehl.

/ritzau/FINANS

Flemming Thestrup Andersen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk