OBLIGATIONER: Kort ende får renaissance i et ellers stille, uændret marked

København--24. marts--NetPosten--De europæiske obligationsmarkeder ligger stille hen i en uændret, interesseløs handel først på eftermiddagen.

Den tyske Bund-future for juni er senest handlet i 107,70 mod en startkurs på 107,72 i morges, og den toneangivende danske statsobligation 7% 2007 handles i 114,02 mod 114,03 ved åbningen. Det 10-årige spænd mellem Danmark og Tyskland er udvidet en anelse til 25 basispoint fra 24 i morges og har været handlet i et interval mellem 23 og 26 bp over dagen.

Den korte ende af markedet i Danmark har oplevet en lille renaissance, efter at investorer har fundet en smule interesse heri, hvilket har sendt det korte spænd mod Tyskland ind i 30 bp mod 32 i går eftermiddags. Spændet ligger dog stadig dårligere end før den svenske renteforhøjelse i torsdags, hvor det var på 26 bp.

De danske forbrugerpriser viste som forventet en stigning på 0,4 pct i februar, hvilket giver en årstakt på 2,1pct. Denne nyhed havde ifølge en obligationshandler ingen påvirkning på markedet.

Samtidig er der offentliggjort forbrugerpristal fra tre tyske delstater, men da disse også lå godt i tråd med forventningerne, skete der ingen hop i bund-kursen på den baggrund.

Nationalbanken har ikke været i markedet. Vi ligger i underkanten af, hvor NB var sidst, og NB følger meget godt med i udbudsplanen, så det er ikke så underligt.

Markedet er stille. Der er kun handlet for 6-700 mio i 07'eren, og det skyldes, at regeringsgrundlaget er på plads og at Nyrup har sagt, at han vil koncentrere sig om Amsterdam-traktaten og lade andre ting vente, til den er på plads. Nu afventes morgendagens ØMU-rapporter og amerikanske tal for varige goder. Senere på ugen er der amerikanske BNP-tal.