Obligationer/tendens: Beskedne renteudsving i vente

Det danske obligationsmarked ventes torsdag at åbne næsten uændret at dømme efter udviklingen i de amerikanske renter, der reagerede behersket på rentemødet i Federal Reserve onsdag. Centralbanken leverede akkurat det, som mange eksperter havde spået, nemlig en forlængelse af Operation Twist, der sigter mod at holde realkreditrenterne nede ved sælge korte obligationer og købe lange obligationer.

Renterne hoppede op og ned umiddelbart efter rentemeddelelsen, men torsdag morgen synes status at være, at renterne har bevæget sig relativt behersket. Den tiårige, amerikanske rente er siden dansk børslukketid onsdag blot steget 2 basispoint 1,63 pct. Den 30-årige rente er næsten uændret 2,71 pct. Den tiårige, danske rente lukkede onsdag i 1,43 pct. efter en rentestigning på omkring 10 basispoint.

Operation Twist er forlænget med seks måneder til udgangen af året, og centralbanken regner med at "twiste" for 267 mia. dollar. Det er muligt, at visse markedsdeltagere havde håbet på mere, og Federal Reserve holdt da også døren på klem for yderligere tiltag, hvis arbejdsmarkedet ikke fortsætter med at bedres. Bedringen på arbejdsmarkedet har været træg, og centralbanken hævede da også sit skøn for arbejdsløsheden, så den ved årets udgang nu ventes at være på 8,0-8,2 pct. mod tidligere 7,8-8,0 pct.

Centralbankens vækstskøn fik også et hak i tuden. Væksten ventes i indeværende år nu at udgøre mellem 1,9 og 2,4 pct., hvor det tidligere estimat var 2,4-2,9 pct. Endelig var meldingen, at økonomiske forhold tilsiger, at den ledende rente, fed funds, forbliver exceptionelt lav mindst indtil slutningen af 2014.

Torsdag rettes fokus ikke mindst mod spanske auktioner over statspapirer med løbetider på 2, 3 og 5 år. Der er også tyske og europæiske PMI-tal på tapetet samt forbrugertillidstal fra Euroland. I eftermiddag rettes fokus på amerikanske tal for nytilmeldte ledige, tillidsindekset Philadelphia Fed samt tal for salget af eksisterende boliger.

/ritzau/FINANS

Michael Lund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk