Onsdagens obligationer: Investorer i venteposition

Onsdagen bød ikke på de store renteudsving på det danske obligationsmarked, og det samme var billedet i resten af Europa, hvor markedsdeltagerne så ud til at være gået i venteposition op til torsdagens rentemøde i Den Europæiske Centralbank (ECB).

I forbindelse med rentemødet ventes ECB at komme med initiativer, der skal bekæmpe den aktuelt vigende inflation, der med et niveau omkring 0,5 pct. aktuelt ligger langt under bankens mål på 2 pct.

Spørgsmålet er imidlertid, om banken kan indfri markedets forventninger, herunder i forhold til signaler om kvantitative lempelser (QE). Jyske Bank venter ingen kvantitative lempelser.

- Men vi tror, at ECB-chef Draghi på pressekonferencen vil signalere, at ECB stadig har QE i baghånden, hvis det viser sig nødvendigt. I den forbindelse er ECBs nye inflationsprognose afgørende. Hvis 2016-skønnet bliver nedrevideret, er det et signal om, at QE rykker tættere på, skriver Jyske Bank.

Danske Bank regner med, at ECB på grund af den lave inflation sænker indlånsrenten fra 0,0 pct. til minus 0,10 pct.

- Hvis ikke ECB reagerer, kan de risikere at miste troværdighed og i værste tilfælde kan den lave inflation sætte sig i løndannelsen i euroområdet. Det er ikke vores forventning, at vi ender dér, men et sådant scenario vil være meget negativt for det private forbrug og kan sætte en stopper for opsvinget i Europa, skriver analytiker Pernille Bomholdt Nielsen fra Danske Markets.

Renten på den toneangivende 10-årige danske statsobligation steg onsdag 1 basispoint til 1,46 pct.

/ritzau/FINANS

Flemming Thestrup Andersen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail: finans@ritzau.dk , www.ritzaufinans.dk