Spar Nord: TDC får svært ved at nå sine 2001-forventninger

Udgivet den 14-08-2001  |  kl. 11:29  |  

Spar Nord vurderer, at teleselskabet TDC vil få svært ved at indfri sine egne forventninger til resultatet i 2001, fremgår det af en ny analyse.

TDC fastholdt i halvårsregnskabet sine indtjeningsforventninger til helåret, hvilket er ensbetydende med et EBITDA (resultat før skat, renter og amortisering) på 12,8 mia. kr. og et nettoresultat før engangsposter på 0,6 mia. kr.

- Efter vores vurdering er der størst usikkerhed omkring TDC Tele Danmark's og TDC Mobile International's muligheder for at indfri forventningerne til helåret, hvilket også afspejles i vores forventninger. Af den grund er det også vores opfattelse, at TDC på koncernniveau kan få svært ved at indfri forventningerne til helåret til trods for selskabets opjustering af "indtægter i alt" ved halvåret fra tidligere 53,9 mia. til nu 54,2 mia. kr., skriver banken.

Spar Nord venter kun et EBITDA på 12,5 mia. kr. og en omsætning på 53,7 mia. kr. for hele 2001.

TDC Tele Danmark (danske fastnetaktiviteter, mobiltelefoni fra Duét abonnementer og trafik etc.) realiserede i 1. halvår 2001 en omsætning og EBITDA på henholdsvis 10.473 mio. kr. og 3.243 mio. kr.

- Grunden til, at vores forventning er under TDC Tele Danmark's egen udmelding, er, at vi fortsat vurderer, at selskabet vil blive presset på grossist/detailsalget til andre teleselskaber, som tilfældet har været i 2. kvartal 2001, skriver Spar Nord.

Med hensyn til TDC Mobil International (TDC Mobil i DK, Talkline, Polkomtel etc.) har banken også her sine tvivl om, hvorvidt helårsforventningen kan indfries 100 pct. Specielt EBITDA-fremgangen i andet halvår skal være markant, da TDC Mobil International i 1. halvår 2001 kun realiserede en EBITDA på 911 mio. kr., hvilket i forhold til helårsforventningen på 2,3 mia. kr. kun svarer til godt 40 pct. Dermed skal 60 pct. af indtjeningen således genereres i 2. halvår 2001, påpeger banken.

Spar Nord fastholder på kort sigt anbefalingen Hold. Hovedårsagen hertil er bl.a., at teleselskabets strategi efter bankens vurdering ikke altid fremstår lige klart.

På langt sigt får TDC dog anbefalingen Køb pga. den fortsatte telekonsolidering, med en Fair Value på 375 kr. pr. aktie.

Banken hæver sit 3-6 måneders kurstarget med 25 kr. pr. aktie til 325 kr. pr. aktie.

Udgivet af: NPinvestordk

Mest læste lige nu

Investeringsstrateg: Tal fra USA kan næsten ikke være dårligere for aktier
Weightwatchers stiger 17,5 pct. efter tilføjelse af Wegovy-stof til vægttabsprogram
USA/tendens: Alibaba går til bunds med landsfæller efter skuffende økonomisk støtte
DSV får genoptaget dækning med købsanbefaling og løftet kursmål hos Nordea
Parken: Storaktionær skyder rygte om købstilbud ned
 

Seneste nyheder

06:34 Kina fremrykker dele af 2025 budget til i år for at støtte økonomien
06:32 Asien: Ekstreme kursudsving i Shanghai og Hongkong efter festuge med bulder og brag
06:32 Valuta: Yen styrkes moderat i ellers afventende marked
06:32 USA/T-bond: Tiårig rente igen over 4,00 pct. - toårige lige under
06:32 USA/lukning: Løftede renteudsigter pressede megacap trods nyt Nvidia-plus
06:30 Kalender med link - tirsdag den 8. oktober
18:01 Europa/lukning: Novo og Ørsted bidrog til positiv udvikling
17:17 Arcadium Lithium er flyvende efter bekræftet interesse fra Rio Tinto
17:06 Mandagens aktier: Ørsted og Parken accelererede i positvt marked efter opkøbsinteresse
17:01 Mandagens obligationer: Fortsat opdrift efter fredagens solide jobrapport
16:55 Equniors køb af 10 pct. af Ørsted er en del af debat om "køb versus byg" siger RBC
16:06 ECB's Kazaks ser rentenedsættelser af samme størrelse
15:59 Amerikansk industrigasselskab er flyvende efter aktivistinvestors køb og anbefalingsløft
15:48 USA/åbning: I minus mens håbet om dobbelnedsættelse af renten svinder ind efter jobrapport
15:08 Chevron sælger canadiske olie- og gasaktiver for 44 mia. kr.
15:04 Danske Bank om amerikansk regnskabssæson: Skuffelser vil blive straffet hårdt
14:47 Hvidbjerg Bank opjusterer efter øget kundeantal og vækst i udlån
14:14 Olieprisen fortsætter op på stigende frygt for eskalering i Mellemøsten
14:06 USA/tendens: Vinkel på muskuløs jobraport skifter til renteeffekt og trækker ned
13:55 Danske Bank ser mulighed for mere udlodning fra Lundbeck