Svenska Handelsbanken: Nordea er top-pick i Norden

Svenska Handelsbanken har valgt Nordea som "top pick", hvilket betyder, at aktien er bankens foretrukne bankaktie i Norden. Nordea får således anbefalingen Køb, mens Danske Bank kun får anbefalingen Akkumuler.

Det ordinære resultat fra Nordea i tredje kvartal overgik Handelsbankens estimat med 5 pct. Dette udspringer af en bedre end ventet udvikling for nettorente- og kommissionsindtægterne.

Presset på udlånsmarginalen bliver opvejet af, at Nordea aktivt har styret sin ikke-handelsrelaterede renterisiko. Ved at forøge varigheden på de modtagne indskud er der opnået en højere rente. Den store positive overraskelse var imidlertid de lave tab og hensættelser, anfører analytikerne.

- Dermed bekræftes trenden med en forbedring af kvaliteten i den nordiske udlånsportefølje, og vi bemærker, at kvaliteten forbedres hurtigt i de norske aktiviteter, skriver Handelsbanken.

Omkostningerne fortsætter med at udvise en positiv tendens, og i forhold til samme periode året før faldt de underliggende omkostninger med 6 pct.

Desuden vil Nordea fortsætte programmet med tilbagekøb af egne aktier. Målet er at erhverve 139 mio. egne aktier før udgangen af første kvartal 2005.

Teknisk set ligger aktien til yderligere stigninger efter bruddet på modstanden i 51 kr. Aktien handles p.t. 1,0 pct. højere i 52 kr.