Sydbank: Fortsat pæne forventninger til Tysklands inflation

De foreløbige inflationstal fra Vesttyskland for oktober - der offentliggøres i løbet af ugen - ventes at vise en fortsættelse af den meget pæne udvikling fra de seneste måneder. Sydbank venter et uforandret niveau MoM i oktober, hvilket giver en årsstigningstakt på 1,5 pct., et niveau der indikerer en stigning fra septembers 1,4 pct., fremgår det af en økonomisk oversigt fra Sydbank.

Sydbank venter fortsat, at inflationsudviklingen i Tyskland vil være moderat i de kommende måneder, hvorfor tallene ikke ventes at få større indflydelse på markederne. Årsagen til, at Sydbank venter et uforandret niveau i oktober er, at stigningen i energipriserne i september og fremefter givet vil trække op i indekset, mens afslutningen på ferieperioden vil medføre et fald i de ferierelaterede ydelser.

Der offentliggøres også importpriser for september. Importpriserne ventes at vise en stigning på 0,.3 pct. MoM i september, primært som følge af stigende energipriser samt en lidt svarere handelsvægtet DEM. Årsstigningstakten vil dog fortsat være negativ, -0,1 pct. YoY i august.

EURO-debatten ventes også den kommende uge at kunne give anledning til volatile markeder. Efter top-mødet i september i Irland har der været ro omkring udviklingen, men markante meldinger fra bl.a. Bundesbank omkring de offentlige budgetter har igen fået skeptikerne frem i lyset. Det er Sydbanks opfattelse, at de fleste af kandidaterne til deltagelse i tredje fase af ØMU-en fra starten af 1999 vil få meget svært ved at leve op til budgetkravene. Debatten vil derfor påvirke markederne i lang tid fremover.