Tirsdagens obligationer: Markedet vendte rundt forud for inflationstal fra USA

En lille modreaktion og små rentefald prægede det danske obligationsmarked tirsdag, hvor investorerne allerede var begyndt at se frem mod onsdagens vigtige begivenheder.

Her kommer dels inflationstal fra USA, og efterfølgende onsdag aften er der rentemøde i den amerikanske centralbank.

Herhjemme faldt renten på den toneangivende tiårige statsobligation 3 basispoint til 2,64 pct. efter en stigning på 5 basispoint mandag og et plus på hele 9 basispoint fredag i kølvandet af de opsigtsvækkende stærke jobtal fra USA.

Onsdag tegner inflationstallene mindst lige så afgørende.

Økonomer venter ifølge Bloomberg News en prisstigningstakt på 0,1 pct. på månedsbasis efter en periode med stigninger på 0,3-0,4 pct. månedligt.

- Fremskriver vi den høje rate, vi har set de seneste måneder, vil den årlige rate ligge på 3,5-4,5 pct., der med andre ord betyder, at inflationen bevæger sig væk fra 2 pct.s-målet, og at rentefald i år i USA bliver meget få eller måske ingen.

- Derfor er det meget vigtigt, at det månedlige inflationstal kommer ind som ventet eller lavere end ventet, vurderer Oskar Bernhardtsen, investeringsstrateg i Saxo Bank, i en optakt.

Men selv hvis økonomerne får ret i, at den månedlige stigningstakt er på vej ned, er forventningen til den amerikanske centralbank, at den fastholder sin toneangivende rente onsdag aften.

Samtlige 101 adspurgte økonomer peger ifølge Bloomberg på en uændret rente.

Fokus vil onsdag aften derfor være på den kvartalsmæssige prognose fra ledelsen i centralbanken, og om den stadig spår tre rentesænkninger i år, eller om det bud vil blive sat ned til markedets forventning om én til to.

Og her kan en skuffelse i forhold til inflationsudviklingen i maj medvirke til, at såvel banken som markedet spår færre rentenedsættelser i år.

.\\˙ MarketWire