Topdanmark / Nykredit: Væsentlig bedre end ventet bundlinje

Topdanmarks netop aflagte regnskab for første kvartal var på bundlinien væsentligt bedre end hvad både Nykredit og konsensus havde ventet. Det skriver analytiker Ricky S. Rasmussen fra Nykredit Markets, som fastholder sin outperform-anbefaling, og Topdanmark er pt. finanshusets foretrukne forsikringsinvestering under dækning..

Combined ratio blev på 90,3 i første kvartal. Resultatet er en smule under Nykredits estimat, men dette skyldes hovedsageligt større omkostninger til genforsikring, ligesom omkostningsprocenten på 16,2 pct. er mere negativt påvirket end ventet som følge af ændring i afsætnings-kanalerne.

- Mere vigtigt er efter vores vurdering dog, at den underliggende forsikringsportefølje viser en positiv trend på de fleste områder, hvorved skadesforløbet i første kvartal lød på blot 74,0 mod 77,1 i samme periode sidste år, skriver Nykredit.