Trygs 2027-mål flugter med forventningerne - udlodninger bør kunne øges mener Jyske Bank

Trygs 2027 mål om et forsikringsresultat på 8-8,4 mia. kr. flugter med forventningerne, vurderer Jyske Bank, der selv regner med, at forsikringskoncernen lander helt i den høje ende på 8,4 mia. kr.

Samtidig varsler Tryg udlodninger for 17-18 mia. kr., hvilket bør kunne øges hen ad vejen, mener banken.

- Vi modellerer 21 mia. kr. i samme periode, men dette er inklusive 2,5 mia. kr. i aktietilbagekøb , som ikke er en del af Trygs ordinære udlodning, men som vi mener, der bør være plads til undervejs, skriver analytiker Anders Haulund Vollesen i et notat.

Han peger på, at Tryg oplyser, at det har solgt ud i porteføljen af mere risikable investeringsaktiver for 7,4 mia. kr. og købt sikre obligationer, hvilket vil sænke kapitalkravet yderligere fra fjerde kvartal og frem.

- Dette bør derfor underbygge forventningen om, at Tryg kan fortsætte med den særlige udlodning i de kommende år, som ikke er en del af kapitalmålet for 2027, vurderer Jyske Bank-analytikeren.

Af de varslede 17-18 mia. kr. i udlodninger vil 15-16 mia. kr. blive udbetalt som ordinære udbytter, varsler Tryg. Forsikringsselskabet har desuden onsdag igangsat et ekstraordinært aktietilbagekøbsprogram på 2 mia. kr. der løber frem til senest 30. juni næste år.

For 2027 estimerer Tryg i øvrigt en combined ratio på cirka 81 og meget tæt op ad Jyske Banks estimatet på 80,7.

Combined ratio udtrykker, hvor stor en andel omkostninger og erstatninger udgør af forsikringsindtægterne.

Tryg falder 1,6 pct. til 160,80 kr. i den tidlige handel onsdag.

.\\˙ MarketWire