USA/T-bond: Renterne tikkede lidt op inden onsdagens dobbeltbrag

Efter sidste uges stærkere end ventede rapport fra det amerikanske arbejdsmarked for maj steg renterne, især i den lange ende af kurven, igen mandag.

Handlen var dog mere afdæmpet end fredag, da investorerne så frem mod ugens helt store dobbeltbegivenhed onsdag, når udviklingen i forbrugerpriserne i USA i maj offentliggøres, og når Federal Reserve kommer med sin pengepolitiske beslutning efter sit todages rentemøde.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation steg madnag med 3 basispoint til 4,47 pct.

I løbet af mandagen svingede den lange rente mellem 4,44 og 4,48 pct.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligation så samtidig sin rente falde knap 1 basispoint til 4,88 pct.

- I et miljø, hvor investorerne virkelig ikke ved, hvilken vej det går, bliver folk virkelig ængstelige for rentemødet, siger Jim Barnes, der er direktør med ansvar for renteinvesteringer hos Bryn Mawr Trust, til Reuters.

- Det ser ud til, at alle er ivrige efter en rentenedsættelse, men det er endnu ikke berettiget. Og så klamrer de sig til onsdag morgens forbrugerprisdata, i håb om at det vil give os mere retning og yderligere kommentarer fra Federal Reserve senere samme eftermiddag i et forsøg på at få noget klarhed, fortsætter han.

Tirsdag morgen er renten på den tiårige T-bond faldet et par basispoint til 4,45 pct. Det er et enkelt basispoint lavere end ved dansk lukketid mandag.

LÆNGSTE PERIODE I MINUS

Efter overraskende tiltagende inflation i årets første tre måneder viste april en afbøjning, og eksperterne venter ifølge Bloomberg News, at den udvikling vil fortsætte, så forbrugerpriserne på månedsbasis i maj vil være steget med 0,1 pct. mod 0,3 pct. måneden før.

Uagtet konsensus er forventningen dog ikke, at centralbanken i USA vil sænke sin rente onsdag, da 101 ud af 101 bud fra finanshusene peger på en uændret rente. Handlen med rentefutures indikerer da heller ikke en lavere centralbankrente i USA før til november eller december.

Fokus vil onsdag derfor være på den kvartalsmæssige prognose fra ledelsen i centralbanken, og om den stadig spår tre rentesænkninger i år, eller om det bud vil blive sat ned til markedets forventning om en til to.

Rentekurven - forskellen mellem den toårige og den tiårige rente - har nu været i minus i 703 dage, da den dykkede under nul den 6. juli 2022. Det er den længste periode i minus i historien og overgår altså rekorden på 624 dage, som blev indledt med et fald under nul i starten af august 1978.

Hidtil, når rentekurven er gået i minus, og siden igen vendt rundt til positivt territorium, er en recession i den amerikanske økonomi fulgt efter.

Rentekurvens bund har i de seneste knap to år været i minus 109 basispoint, hvilket var i marts 2023.

.\\˙ MarketWire