USA/T-bond: Stort rentehop efter varm inflationsrapport

De amerikanske markedsrenter sprang kraftigt op onsdag til nye årshøjder, da målingen af udviklingen i forbrugerpriserne i USA i marts viste overraskende store stigninger.

Investorerne reagerede også prompte ved at reducere kraftigt i deres sats på rentenedsættelser fra Federal Reserves side i 2024.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation bragede op med 18 basispoint til 4,55 pct. Den lange rente steg onsdag fra en bund i 4,33 pct., mens den nåede en top i 4,57 pct.

Torsdag morgen forrentes den tiårige T-bond med 4,54 pct. på markedet i Tokyo. Det er 4 point over renten, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede onsdag.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligationsrente steg med 23 basispoint til 4,97 pct., og her er renten torsdag morgen 4,95 pct.

Forbrugerpriserne steg i marts på årsbasis med 3,5 pct. mod 3,2 pct. i februar, mens den månedlige bevægelse opad var på uændrede 0,4 pct.

For kerneforbrugerprisernes vedkommende var der en årsstigning på 3,8 pct., og den månedlige tilvækst var på 0,4 pct.

Alle fire tal lå 0,1 pct.point over det ventede ifølge Bloomberg News, og dermed befæstedes de højere inflationsniveauer i januar og februar, når der sammenlignes med fjerde kvartal 2023.

- Inflationen er lige nu som det trodsige barn, der nægter at lytte til forældrenes formaninger om at forlade legepladsen, kommenterer Jason Pride, investeringschef hos Glenmede, over for Bloomberg News.

- Derfor bør investorerne være forberedte på et højere-i-længere-tid pengepolitisk regime.

Efter inflationsrapporten korrigerede investorerne også kraftigt på forventningen til rentenedsættelser i 2024. Handelen med rentefutures indikerede onsdag nemlig mindre end to lempelser i år til 4,92 pct. sammenlignet med et bud på knap tre tirsdag til en nytårsrente på 4,67 pct.

Det er en markant forandring i forhold til for tre måneder siden, da markedet indregnede syv nedsættelser af renten i år.

- Vi har allerede set tegn på, at markedet trak sig tilbage fra enhver forventning om, at Federal Reserve ville foretage en rentenedsættelse i første halvdel af året. Nu bør vores forventning være, at måske får vi en rentesænkning i år, måske får vi ingenting, siger Chris Maxey, chefstrateg hos Wealthspire Advisors, til Reuters.

- Jeg ville ikke blive overrasket, hvis vi begynder at se nogle samtaler omkring muligheden for, at renterne vil blive hævet senere i år.

Faktisk luftede den tidligere amerikanske finansminister Larry Summers onsdag netop den mulighed.

Federal Reserves eget bud har i de to seneste kvartalsprognoser fra december og marts været på tre rentesænkninger i 2024 til 4,625 pct. mod nuværende 5,25-5,50 pct.

.\\˙ MarketWire