Valuta: Flugt fra Trumps toldtrusler sender kapitalstrømme mod sikkerhed

Der er bud efter amerikanske dollar fredag, hvor investorerne er på vej mod flugt fra den amerikanske præsident Donald Trumps massive toldtrusler på alt og alting, i hvad der ligner optræk til en fuldblods global handelskrig.

Det betyder efterspørgsel efter sikre havne og her står dollardenominerede obligationer som eksponent for det sikreste sikre, i alt fald så længe at renter og afdrag bliver betalt til tiden.

Volumen i markedet er dog begrænset fredag, som det traditionelt er tilfældet ved udgangen af en måned, da markedsdeltagerne beskytter månedens resultater og ikke ønsker at sætte noget på spil.

Dollarindekset, der vægter amerikanske dollar mod euro, yen, pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, ligger fredag morgen i 107,37 mod 107,16 torsdag eftermiddag ved 17-tiden og 106,62 ved udgangen af sidste uge.

Investorernes begejstring for Trumps politik er ved at falme, og i stedet vejer toldtruslerne tungt og peger nu i retning af mørkere amerikanske vækstudsigter.

Den øgede risikoaversion er resultat af Trumps kommentarer torsdag om, at hans foreslåede 25 pct. told på mexicanske og canadiske varer vil træde i kraft den 4. marts sammen med ekstra 10 pct. told på kinesisk import. Det skyder forventningerne i markedet om en yderligere udskydelse i implementeringen af afgifterne i sænk.

Risikoaversionen sender renterne yderligere ned ad den rampe, de allerede var på, efter at en række svage økonomiske data har ført til, at markedet har øget satsningen på flere rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve, i år.

- I øjeblikket er det væksthistorien, der dominerer, hvilket presser renterne ned, mens vi på samme tid begynder at se en smule stigning i volatiliteten og i risikoaversionen i markedet, siger strateg Rodrigo Catril fra National Australia Bank i Sydney til Reuters.

Strategen peger på, at der har været et element af stilhed før storm, hvor den lave volatilitet har afspejlet usikkerhed og udskudte beslutninger, på grund af den usikkerhed som Donald Trump s gøren og laden har medført.

Japanske yen går mod den generelle strøm af valutaer, der svækkes mod dollar op mod månedsskiftet. Valutaen står til at slutte februar med en styrkelse på knap 4 pct., efter at investorerne i stigende grad satser på en eller flere renteforhøjelser fra Bank of Japan i årets løb.

Fredag morgen mistede valutaen dog lidt af styrken efter tal for kerneinflationen i Tokyo, der ikke bare aftog i februar, men også lå under det ventede.

Alligevel ventes den igangværende normalisering af den japanske pengepolitik at fortsætte.

- Inflationsdynamikken skriger på, at en normalisering bør ske snarere før end senere, men Bank of Japan vil forsat være forsigtig og bevæge sig meget langsomt på grund af det usikre miljø, vi i øjeblikket befinder os i. Men udviklingen i Japan med hensyn til den økonomiske aktivitet er stadig meget opmuntrende, siger Rodrigo Catril.

Dollar koster fredag morgen 149,60 yen mod 149,94 yen torsdag eftermiddag klokken 17.

Euro koster samtidig 1,0385 dollar mod 1,0415 dollar torsdag eftermiddag, og britiske pund ligger i 1,2584 dollar mod 1,2628 dollar torsdag eftermiddag.

.\\˙ MarketWire