Valuta: Julefreden sænker sig med lav likviditet og stærkt reduceret volumen

Julefreden er ved at sænke sig over valutamarkedet, og de få bevægelser har sin baggrund i den lave likviditet i de sidste dage inden årsafslutningen.

Dollarindekset, der vægter dollar over for euro, japanske yen, britiske pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, ligger onsdag morgen ved 5-tiden i 102,21 mod 102,08 tirsdag eftermiddag ved 17-tiden.

Overordnet set, er det forventningerne til, at den amerikanske centralbank, Federal Reserve, vil begynde at sænke renten, der styrer markedet. Men ingen vil satse de allerede opnåede resultater af årets handel på nuværende tidspunkt, og dermed er det årets sidste kommercielle justeringer, der er årsag til bevægelserne frem for forventningerne til økonomiske data og de vanlige retoriske udgydelser fra diverse amerikanske centralbank-medlemmer.

Og sidstnævnte skorter det ikke på, efter sidste uges møde i forbundsbankens renteudvalg, Federal Open Market Committee, hvor der blev indikeret tre rentenedsættelser i 2024.

Markedsdeltagere prissætter i øjeblikket en sandsynlighed på knap 68 pct. for, at den første rentenedsættelse finder sted på det pengepolitiske møde i Federal Reserve i marts, ifølge CME FedWatch.

- Ånden er ude af flasken nu, og Federal Reserve må enten acceptere det og risikere at lempe politikken for tidligt, eller tilbagevise det kategorisk og dermed forårsage volatilitet på markederne, siger finansanalytiker Kyle Rodda fra hos Capital.com ifølge Reuters.

Atlanta Federal Reserve-præsident Raphael Bostic sagde tirsdag, at han ser to rentenedsættelser som sandsynlige i andet halvår, og tilføjede, at der ikke er noget "hastværk".

Og fra Richmond Federal Reserve-præsident Thomas Barkin lød det, at hvis centralbanken skal levere på prognoserne om rentenedsættelser, afhænger det af, hvordan økonomien klarer sig.

Første pejlepunkt bliver data for den underliggende inflation - kerneprisindekset for personlige forbrugsudgifter - der offentliggøres fredag. Det er Federal Reserves foretrukne inflationsindikator og indikerer, om inflationen er aftaget nok til, at Forbundsbanken kan begynde at lempe pengepolitikken næste år.

Alligevel vil det næppe give anledning til udsving i de store valutaer på grund af den forestående årsafslutning.

Undtagelsen, der bekræfter reglen, er japanske yen, der ikke i samme grad ligger under for årsafslutning, idet det japanske regnskabsår løber frem til udgangen af marts.

Bank of Japan afviste igen at signalere enden på den årelange ultra-løse pengepolitik på det monetære møde tirsdag, hvilket har medført en svækkelse af yen.

Centralbankchef Kazuo Ueda gav end ikke kryptiske antydninger om en forestående ende på de negative renter, og markedsdeltagerne har igen resigneret grundet Bank of Japans hårdnakkede modstand mod de klare inflatoriske indikationer, der gennem lang tid har gennemsyret Japansk økonomisk statistik.

- Uedas mangel på strammer-agtighed bør forstærke opfattelsen af, at april er den tidligste sandsynlige dato for et pengepolitisk skifte, skriver FX-strateg Rodrigo Catril fra National Bank of Australia i Sydney i et notat ifølge Reuters.

Dollar koster onsdag morgen 143,90 yen mod 143,81 yen tirsdag eftermiddag.

Euro ligger samtidig i 1,0970 dollar mod 1,0986 dollar tirsdag eftermiddag, og pund koster 1,2720 dollar mod 1,2739 dollar tirsdag.

.\\˙ MarketWire