Valuta: Massiv dollarstyrkelse med uheldige bivirkninger i Tokyo

Amerikanske dollar fastholder onsdag eftermiddags massive styrkelse, en styrkelse, der blev katalyseret af en skuffende høj inflation i marts, der har skudt enhver forventning om rentenedsættelse fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve, i juni i sænk.

På indeksniveau, hvor dollar vægtes mod euro, japanske yen, britiske pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, handles den amerikanske valuta torsdag morgen i 105,14 mod 105,06 onsdag ved 17-tiden og 104,05 inden forbrugerprisdataene blev offentliggjort onsdag eftermiddag.

Federal Reserves topchef, Jerome Powell, har adskillige gange gentaget, at beslutningen om rentenedsættelse vil blive dikteret af de økonomiske data.

Og med onsdagens højere end ventede forbrugerpriser, er forventningerne om rentereduktioner blevet sænket markant. Markedet indregner nu 18 pct. sandsynlighed for, at Federal Reserve sænker renten i juni, hvor der indtil gårdagens data var en sandsynlighed på 50 pct.

Og årets samlede nedsættelse vurderes nu at blive på 43 basispoint. Den amerikanske centralbanks seneste prognose, der blev fremlagt inden de seneste solide data fra arbejdsmarkedet og onsdagens høje inflationstal lød på 75 basispoint.

For blot tre måneder siden estimerede markedet mere end 150 basispoints reduktion i 2024.

Den seneste skuffende tendens i forbrugerpriserne bevæger sig ifølge cheføkonom Kevin Cummins fra NatWest i den forkerte retning i forhold til, at der kan opbygges en tilstrækkelig høj tillid til, at inflationen er på vej ned inden næste møde i den amerikanske centralbanks renteudvalg, Federal Open Market Committee (FOMC) i juni.

Onsdag aften blev referatet fra det pengepolitiske møde i marts også fremlagt, og her fremgår det, at FOMC-medlemmerne allerede på daværende tidspunkt var skuffede over de seneste inflationsmålinger.

Marts inflationsrapporten har sendt de amerikanske T-bondrenter markant op. Den toårige T-bondrente steg hele 23 basispoint onsdag, og så godt som hele stigningen fastholdes torsdag morgen på markedet i Tokyo.

RENTEHOP GIVER PROBLEMER I JAPAN

Og netop det store rentehop giver massive problemer i Tokyo, da den i forvejen hårdt pressede japanske yen er yderst følsom for renteforskellen mellem de japanske og amerikanske statspapirer.

Det har sendt yen i knæ og dollar har brudt den hidtidige interventionsgrænse omkring 152 yen per dollar med syvmileskridt.

Det her igen fået de japanske myndigheder til at svinge den verbale interventionsstok med trusler om indgriben.

Japans primære valutapolitiker, vicefinansminister for internationale anliggender Masato Kanda, sagde torsdag, at myndighederne vil overveje alle muligheder.

- Uanset om det involverer valutaintervention eller ej, er vi - myndighederne - forberedt på alle situationer hele tiden, lød det fra vicefinansministeren torsdag morgen.

Yen svækkedes til 153,24 per dollar inden markedet stabiliserede sig omkring niveau lige under 153 yen per dollar. Man skal en halv menneskealder tilbage for at finde tilsvarende svagt niveau, der var normen inden den japanske økonomiske boble brast i begyndelsen af 1990.

Japan intervenerede i valutamarkedet tre gange i 2022, da den japanske valuta skred mod det, der dengang var det laveste niveau i 32 år på 152 yen per dollar.

- Det særdeles interessante element er, hvordan Bank of Japan i sidste ende håndterer det her. Vi vil muligvis se strammere tiltag herfra, og det kan blive katalysatoren for en mere vedvarende vending, siger analytiker Kyle Rodda fra Capital.com ifølge Reuters.

Bank of Japans guvernør Kazuo Ueda sagde onsdag, at centralbanken under ingen omstændigheder vil reagere direkte på valutabevægelser i fastlæggelsen af pengepolitikken. Der med sparkede Ueda spekulationer om, at den kraftige svækkelsen af yen kunne tvinge banken til at hæve renten.

Dollar koster 152,85 yen torsdag morgen mod 152,77 yen per dollar onsdag klokken 17 og 151,82 yen onsdag eftermiddag inden de amerikanske data blev offentliggjort.

Euro koster torsdag morgen 1,0745 dollar mod 1,0753 dollar onsdag eftermiddag ved 17-tiden og 1,0864 tidlige onsdag.

Pund sterling koster samtidig 1,2544 dollar torsdag morgen mod 1,2565 dollar ved 17-tiden onsdag og 1,2711 dollar tidligere onsdag eftermiddag.

.\\˙ MarketWire