Valuta: Renteudviklingen overtager førertrøjen

Valutamarkedet er vendt tilbage til klassisk rentefølsomhed, hvor større rentedifference skubber til kurserne og styrker de højere forrentede valutaer.

Og fredag er det dollar, der styrkes efter et hop i de amerikanske renter på udsigten til en genopblussen i inflationen.

Dollarindekset, der vægter amerikanske dollar mod euro, yen, pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, ligger fredag morgen i 107,10 mod 106,88 torsdag eftermiddag ved 17-tiden og 105,76 sidste fredag.

Torsdag viste data for de amerikanske producentpriser en overraskende stor stigning på 0,4 pct. i november eller dobbelt så meget som estimeret.

Det har tændt op under frygten for, at inflationen skal begynde at stige igen. Og med en baggrund i forventede nye toldsatser fra Donald Trumps erklærede handelskrig, der yderligere vil presse priserne op, kan det skyde den amerikanske centralbanks inflationsbekæmpelse i sænk.

Så selv om Federal Reserve som ventet i vide kredse sænker renten i næste uge, vil der sandsynligvis skulle en del tålmodighed til, før yderligere reduktioner søsættes.

- Hvad der er tydeligt fra nylige kommentarer fra centralbanken og datastrømmen er, at fremskridtene mod inflationsmålet er aftaget, og økonomien fortsætter med at præstere. Derfor kan FOMC tillade sig at indtage en mere forsigtig tilgang til lempelser gennem 2025, siger strateg Rodrigo Catril fra National Australia Bank i Sydney til Reuters.

FOMC er den amerikanske centralbanks pengepolitiske udvalg, Federal Open Market Committe.

Senest har chefen for centralbankens afdeling i San Francisco, Mary Daly, udtrykt at en rentereduktion i denne måned er på tapetet, mens der fremover vil være "en mere betænksom og forsigtig tilgang" til yderligere reduktioner.

Markederne ser 96 pct. sandsynlighed for, at FOMC vil levere en rentenedsættelse på 25 basispoint på det pengepolitiske møde 17.-18. december. Til gengæld er der kun 21 pct. sandsynlighed for endnu en reduktion i januar ifølge CME's FedWatch.

Mens de amerikanske renter er for opadgående, er det modsatte tilfældet for renterne i såvel eurozonen som i Schweiz.

Den Europæiske Centralbank sænkede torsdag renten med 25 basispoint og holdt samtidig døren åben for yderligere lempelser, mens den schweiziske nationalbank overraskede med en dobbelt så stor reduktion.

Udsigterne for de japanske renter er mere tvivlsom. Bank of Japan holder pengepolitisk møde dagen efter Federal Reserve i næste uge, og der er stigende spekulationer om, at centralbanken i Tokyo vil give afkald på en renteforhøjelse.

Markedet ser kun 23 pct. sandsynlighed for en forhøjelse i Japan den 19. december, efter at rapporter fra såvel Reuters som Bloomberg har peget på, at Bank of Japan vil undlade at stramme denne gang for at få flere beviser for væksten i de japanske lønninger og for at se, hvordan USA's handelspolitik tager form under den kommende præsident Donald Trump.

Dollar koster fredag morgen 152,91 yen mod 152,29 yen torsdag eftermiddag klokken 17.

Euro koster samtidig 1,0464 dollar mod 1,0473 dollar torsdag eftermiddag, og britiske pund ligger i 1,2665 dollar mod 1,2690 dollar torsdag eftermiddag.

.\\˙ MarketWire