Alm. Brand Markets - Rente- og Valutakommentar

NetPosten bringer i samarbejde med Alm. Brand Markets dagens kommentarer til markedet:

Obligationer
Svage aktiemarkeder og ringe økonomiske udsigter øger forventninger til yderligere hjælpepakker, som ventes at belaste obligationsmarkederne på sigt. Tirsdag morgen åbnede obligationsmarkedet på den baggrund lidt lavere end mandagens lukning, og handlen var i dagens løb generelt behersket. De lange renter sluttede stort set uforandret, mens de korte renter faldt lidt.

Onsdag åbner markedet lidt ned med bundfuturen i 125,17 mod 125,35 tirsdag ved lukketid. Fokus er på dagens europæiske PMI data, amerikanske job-data samt ECB’s rentemøde torsdag. Derudover vil Beige Book, der er anekdotisk information om det nuværende økonomiske klima, danne grundlag for det kommende FOMC møde. Endelig vil den private beskæftigelse fra ADP se dagens lys. Beskæftigelsen forventes at være faldet med 630.000 i februar mod 522.000 i den foregående måned.

Valuta
Fra USA faldt det igangværende boligsalg med 7,7 pct. mod en stigning på 4,8 pct. i den foregående måned. Der var forventet -3,5 pct. Derudover steg den danske valutareserve overraskende med hele 18,2 mia. kroner i februar, heraf var de 10,1 mia. intervention til fordel for kronen. Nationalbanken havde lånt 4,7 mia. kroner i udlandet. Valutareserven er nu oppe på 235,7 mia. kroner, hvilket øger sandsynligheden for at Nationalbanken indsnævrer rentespændet til Eurozonen med 25 basispunkter til 75 basispunkter. Endvidere udtalte den amerikanske centralbankchef, Ben Bernanke, til det amerikanske senat, at stabilisering af de finansielle markeder spiller en stor rolle for styrken i den amerikanske økonomi. Endelig oplyste den amerikanske centralbank, at vil begynde at opkøbe forbrugs- og erhvervslån fra den 25 marts. Det såkaldte TALF-program er på 1000 mia. dollars.

I dag kommer der ISM-indeks for serviceindustrien. Indekset har klaret sig relativt bedre end det tilsvarende indeks for fremstillingsindustrien. Indekset forventes at falde til 41,0 i februar mod 42,9 i den foregående måned. Igen kan det ventes at lagerkomponenten vil trække indekset ned sammen med beskæftigelseskomponenten. Derudover vil Beige Book, der er anekdotisk information om det nuværende økonomiske klima, danne grundlag for det kommende FOMC møde. Endelig vil den private beskæftigelse fra ADP se dagens lys. Beskæftigelsen forventes at være faldet med 630.000 i februar mod 522.000 i den foregående måned.