Olie/Danske: Prisen i "perfekt storm" - men kun midlertidigt

Afsættelsen af Egyptens præsident Mursi ved en militær indgriben har med et snuptag bragt geopolitik tilbage på dagsordenen i oliemarkedet og fået olieprisen til at stige. Men Danske Bank vurderer dog prisstigningerne som midlertidige.

Det skriver senioranalytiker i Danske Bank Christin Tuxen i en kommentar.

- På lidt længere sigt vil olieudbuddet stige betydeligt globalt og sammenholdt med, at en vigtig forbruger som Kina er markant på vej ned i gear vækstmæssigt, venter vi at se en oliepris, der bevæger sig mere permanent under 100 per tønde i løbet af 2014, skriver hun.

Her og nu er det dog i første omgang frygten for at Suez-kanalen, som Egypten kontrollerer, og som 5 pct. af verdens olie passerer igennem, kan blive påvirket af den usikre politiske situation, der har drevet den såkaldt geopolitiske risikopræmie på olien op.

- De seneste dages uro giver selvsagt mindelser om det arabiske forår, som tilbage i 2011 fik olieprisen til at stige markant, da vigtige olieproducerende lande blev kastet ud i uroligheder (ikke mindst Libyen). Kommer der en ny bølge af uro, som involverer større olieproducenter, kan olieprisen stige yderligere. Vi vurderer, at forholdet mellem udbud og efterspørgsel pt. retfærdiggør en oliepris på ca. 100 dollar per tønde - alt herover er i vores optik et udtryk for geopolitiske spændinger, skriver hun.

Det er dog ikke kun geopolitik, der har drevet olieprisen højere ifølge senioranalytikeren.

- De seneste tal fra de amerikanske olielagre viser, at disse er faldet markant som følge af forbedret infrastruktur på det amerikanske oliemarked. Samtidig står Iran over for yderligere stramninger i sanktionerne mod landet som følge af dets atomprogram. Og alt dette på et tidspunkt, hvor olieefterspørgslen står over for sit stærkeste kvartal, hvor den igangværende amerikanske "driving season" afløses af starten på fyringssæsonen hen på efteråret. Det er således på mange måder den perfekte storm for olieprisen, vi ser lige nu, skriver Christin Tuxen.

Dertil kan man lægge euroens nedtur efter de seneste dages uro omkring Portugal, hvor regeringen er i opløsning som følge af vigende opbakning til reformkursen og Feds fokus på at føre mindre lempelig pengepolitik fremover.

/ritzau/FINANS

Claus Mikkelsen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk