Analytiker: Rockwools opjustering og stærke regnskab bør føre til løft af estimater

Det er meget flotte resultater, som Rockwool har leveret i forbindelse med sin opjustering af indtjeningsforventningerne til 2024.

Sådan lyder konklusionen fra Sydbanks senioranalytiker Mikkel Emil Jensen, efter at Rockwool torsdag eftermiddag har hævet sin prognose for regnskabsåret.

Rockwool ser nu en indtjeningsgrad på omkring 17 pct. Der var tidligere ventet 15 pct., og ved regnskabsårets start regnede isoleringskoncernen med en driftsmargin på omkring 13 pct.

- Det er meget flotte resultater, der bliver leveret af Rockwool - både på væksten og på lønsomheden, siger Mikkel Emil Jensen.

Opjusteringen begrundes foruden en højere volumen også med en pæn omkostningskontrol - primært som følge af stabile energipriser.

- I lyset af starten på 2024, som også var meget stærk, og som jo typisk er kendetegnet ved et sæsonmæssigt svagt kvartal, virkede den tidligere prognose på omkring 15 pct. til den konservative side, påpeger han videre og tilføjer, at han forud for opjusteringen torsdag havde ventet 16 pct. på indtjeningsgraden.

Dagens løft til omkring 17 pct. er altså bedre end både Sydbanks forventninger og også konsensus i markedet. Derfor vurderer Mikkel Emil Jensen, at analytikerkorpset skal skrue op for sine estimater for Rockwool.

Rockwool har til gengæld fastholdt sine forventninger til den organiske vækst i 2024. Det skyldes, at Rockwool på nogle markeder har måttet sænke sine priser for at fastholde sine markedsandele.

Derfor venter Rockwool uændret en midt encifret vækst i omsætningen.

- Det skyldes, at man i de næstkommende kvartaler flager for noget usikkerhed omkring prisudviklingen. Rockwool ser allerede, at der er enkelte markeder med faldende priser, da man forsvarer markedsandele. Det kan også ske, at det skal gøres på andre markeder i de kommende kvartaler, forklarer Sydbanks senioranalytiker.

Også hos den amerikanske investeringsbank Citi er man positivt stemt over for Rockwools opjustering. Ligesom i Sydbank er det vurderingen, at opjusteringen er bedre end ventet, men at der også var tale om en konservativ prognose før.

- Vi betragtede de tidligere indtjeningsforventninger som konservative, men den nye prognose er bedre end vores forventning, skriver Citis analytikere.

Rockwool steg torsdag 2,1 pct. til 2976 kr.

.\\˙ MarketWire