Obligationer/tendens: Rentestigninger ses holde ved frem mod vigtige job- og servicedata

Onsdagens vending til stigende renter på obligationsmarkedet herhjemme kan meget vel holde ved torsdag, hvor endelige PMI-tal fra både Europa og USA fylder meget i kalenderen.

Endnu mere afgørende bliver dog formentlig de ugentlige ledighedstal fra USA samt opgørelsen af ISM's serviceindeks, der venter ud på eftermiddagen dansk tid.

Onsdag var en bedre en ventet jobskabelse i den private ADP-rapport med til at skubbe renterne opad, og herhjemme endte det med et renteplus på 7 basispoint til 2,01 pct. for den toneangivende tiårige rente.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation steg onsdag med 5 basispoint til 3,78 pct., og torsdag morgen er renten kravlet yderligere et basispoint op til 3,79 pct.

Det er samtidig 1 basispoint højere end niveauet ved dansk lukketid onsdag.

Rentestigningerne på begge sider af Atlanten er blandt andet et resultat af, at investorerne nu ser en mere afdæmpet sandsynlighed for en ny stor rentenedsættelse fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve, ved næste rentemøde i november.

For to uger siden indledte Federal Reserve sin lempelsescyklus ved at skære 50 basispoint af sin ledende rente.

- I USA priser investorerne nu kun omkring en tredjedel sandsynlighed for, at den amerikanske centralbank på mødet i november kommer med en ny rentenedsættelse på 50 basispoint. I sidste uge var den indprisede sandsynlighed dobbelt så stor, skriver Jan Størup Nielsen, der er chefanalytiker hos Nordea, i en morgenkommentar.

SERVICESEKTOREN FORTSAT MODSTANDSDYGTIG

Et nyt vigtigt datapunkt i forhold til Federal Reserves gøren og laden er fredagens officielle arbejdsmarkedsrapport for september, og her var onsdagens forløber - den private ADP-rapport en indikation af et bedre end ventet arbejdsmarked i årets niende måned.

Netop arbejdsmarkedet har overtaget en god del af beslutningstagernes fokus hos den amerikanske centralbank, efter at inflationen er kommet ned i et acceptabelt niveau.

Torsdag venter der ugentlige tal for nytilmeldte ledige i USA, der kan give endnu en indikation af, hvor den officielle arbejdsmarkedsrapport kan lande, når den offentliggøres fredag eftermiddag dansk tid.

En vigtig del af arbejdsmarkedet er servicesektoren, som har vist sig modstandsdygtig trods en lang periode med høje renter.

Og sidst på dagen torsdag venter der et afgørende datapunkt fra den del, når ISM's indeks for servicesektoren i september offentliggøres.

Økonomerne venter ifølge estimater indsamlet af Bloomberg News en stigning til 51,7 i september fra 51,5 i august.

Et tal over 50 i opgørelsen indikerer tiltagende aktivitet, og dermed ser der stadig ud til at være godt gang i servicesektoren, der vejer tungt i den samlede økonomi.

Der er i det hele taget masser at se til for investorerne torsdag, hvor der også kan komme fokus på en opgørelse af producentpriserne i eurozonen, der kan fortælle noget om status for inflationen i Europa og dermed også, hvad Den Europæiske Centralbanks næste træk kan blive.

I denne uge er troen på endnu en rentenedsættelse fra ECB vokset yderligere, og de fleste hælder nu til, at der venter endnu en lempelse på 25 basispoint i midten af oktober.

Handlen med rentefutures viser torsdag morgen en sandsynlighed på 94 pct. for, at det kommer til at ske.

.\\˙ MarketWire