Spar Nord anbefaler salg af RTX op til torsdagens regnskab

Spar Nord anbefaler investorerne at sælge ud af deres aktiebeholdning i RTX Telecom op til torsdagens regnskab. Det fremgår af en kommentar fra banken. RTX lukkede tirsdag i kurs 115.

RTX har igennem de seneste godt 2 måneder oplevet en gradvis forbedring af telekommunikationsmarkedet, men kan dog endnu ikke vurdere, om denne er midlertidig eller permanent. Derfor er det efter Spar Nords vurdering endnu for tidligt at konkludere, at bedre tider nu endelig er på vej.

Belært af 2 nedjusteringer vurderes det ikke, at RTX "tør" melde alt for aggressive forventningerne ud til regnskabsåret 2001/02 ved aflæggelsen den 13. december 2001.

- Vi forventer en forholdsvis konservativ udmelding, hvor en forventet om-sætningsvækst på 20 pct. med en overskudsgrad på 10 pct. kunne være et realistisk bud. Dette ligger betydeligt under RTX's tidligere målsætning om en overskudsgrad i niveauet 20-30 pct.

- Vi er derfor komfortable med vores estimater for 2001/02 og ved det aktuelle kursniveau handler RTX dermed til P/E- og EV/EBIT-multipler for 2001/02 på henholdsvis 42 og 34, hvil-ket må betegnes som anstrengt. Grundet de seneste positive meldinger hæver vi dog vores kursmål (3-6 mdr.) til 85 kr. pr. aktie, men anbefalingen lyder fortsat på SÆLG, skriver Spar Nord.

RTX skal præstere højere overskudsgrader førend banken indarbejder den langsigtede DCF-værdi på 130 kr. pr. aktie i anbefalingen.