Ørsteds kriseplan afhænger af frasalg: Vi er godt på vej siger topchef

Større global usikkerhed, højere renter og en ny mand i Det Hvide Hus udgør alt sammen risici for Ørsteds altafgørende planer om fortsat at kunne sælge ud af sine milliardprojekter til attraktive priser.

Men den nye topchef Rasmus Errboe er tilsyneladende ikke bekymret. Indtil videre kører frasalgene som planlagt, lyder det på et pressemøde torsdag i forbindelse med Ørsteds årsregnskab.

- Vi har en stor grad af fleksibilitet i vores "farmdown-program", og vi har leveret på vores "farmdown-program" i 2024 og er godt på vej til at nå målsætningen frem mod 2026, siger han.

Frasalg - eller "farmdowns", som det hedder på Ørsted-sprog - udgør en hjørnesten i selskabets kapitalgrundlag. Planen er fortsat, at der skal hentes et provenu herfra på 70-80 mia. kr. i perioden 2024 til og med 2026.

Ørsted kunne i 2024 notere frasalg for 22 mia. kr. i 2024, oplyser Ørsted-direktøren.

Der skal derfor ikke være for meget slinger i valsen i de kommende år, hvis Ørsted skal nå i mål med sine ambitioner, hvilket er essentielt for at kunne beholde den høje kreditvurdering "investment grade".

Lige nu holder Ørsted fast i sin gode vurdering, men prognoserne fra de store ratingbureauer har indtil videre peget nedad. Senest flyttede vurderingsinstituttet S&P pilen ned på "negativ" fra "stabil" på sin rating, der lyder "BBB". Grænsen for investment grade går ved BBB-.

Ryger Ørsted under grænsen, kan det gøre det markant dyrere for Ørsted at skaffe kapital til sine milliarddyre energiprojekter.

At beholde en investment grade-vurdering er netop også et af rationalerne bag Ørsteds nye og mere sparsommelige investeringsplaner frem mod 2030, som selskabet fremlagde onsdag aften.

Den nye plan er fuldstændigt selvfinansieret, slår Rasmus Errboe fast, og Ørsted skal derfor ikke ud at hente ny kapital på aktiemarkedet - noget, som ellers har hængt som et damoklessværd over selskabet, siden det i 2022 fik bemyndigelse til at øge aktiekapitalen med op til 20 pct.

ROS FRA ANALYTIKERE

De mere begrænsede investeringsplaner får generelt positive ord med fra flere analytikere.

Blandt andet hæfter Peter Bisztyga fra Bank of America sig ved, at det giver Ørsted plads til at fastholde kreditvurderingen, selv hvis selskabet ikke lykkes med at sælge andele i sine amerikanske projekter.

Hos analysehuset Jefferies pointerer analytiker Ahmed Farman, at Ørsteds frasalg fortsat er kritiske for at kunne beholde sin kreditvurdering, men noterer at det er positivt, at Ørsted holder fast i sin amerikanske portefølje.

Ørsted skal dog have fart på, vurderer Citis analytiker Jenny Ping. Hun forudser, at Ørsted er nødt til at sælge minoritetsandele i næsten samtlige projekter, der er i drift, hvis de skal nå i mål med planen om at hente de nødvendige 70-80 mia. kr. inden udgangen af 2026.

.\\˙ MarketWire