Aktiechef: Attraktive udsigter for historisk billig Demant-aktie

Når høreapparatproducenten Demant kommer med sin kvartalsopdatering i starten af november, vil der være særligt fokus på tilstanden i engrossalget, og hvorvidt der er udsigt til yderligere tab i det tilskudsstøttede segment Managed Care.

Dog tyder det på, at fremtidsudsigterne fortsat vil være attraktive for Demant, mens aktien handler til historisk lave niveauer med fald over årets første 10 måneder.

Det skriver Janne Vincent Kjær, aktiechef i Jyske Bank, i et notat mandag.

- Vi forventer, at udfordringerne i Managed Care-segmentet vil fortsætte året ud, men vurderer, at salget vil stabilisere sig på et lavt niveau i tråd med de antagelser, der er lagt ind i guidance, lyder det fra aktiechefen.

Dermed lyder prognosen også, at Demant vil fastholde forventningerne til organisk vækst i niveauet 2-4 pct. samt et driftsresultat i niveauet 4,3-4,6 mia. kr.

FREMTIDSUDSIGTERNE ER IKKE AFSPEJLET I AKTIEPRISEN

Demant-aktien har været under pres i løbet af 2024 og har samlet tabt 8,9 pct. over årets første 10 måneder, men hos Jyske Bank lyder det, at der ikke er sket væsentlige ændringer i de underliggende markedsdynamikker, og at Demant i øjeblikket handler til historisk lave multipler.

Derudover vurderer Janne Vincent Kjær, at fremtidsudsigterne for høreapparatproducenten ser attraktive ud, hvor Demant står i en god position til at få fordel af det stigende behov for høreapparater, i takt med at andelen af ældre fortsat bliver større.

- Vækstudsigterne ser således yderst attraktive ud med udsigt til en gennemsnitlig årlig omsætningsvækst på 8-10 pct., hvoraf de 6-8 pct. er organisk. Dette er ikke afspejlet i prisen. Prissætningen ser derfor attraktiv ud - både i forhold til selskabets egen historik og relativt til konkurrenterne, hvor Demant handler på historisk lave niveauer, skriver aktiechefen.

- Vi ser dog en risiko for, at væksten bremser op i 2024, i takt med at konkurrencen tiltager, og Demant risikerer at miste markedsandele i Managed Care-segmentet, lyder vurderingen fra Janne Vincent Kjær videre.

Demant kommer med sin kvartalsopdatering for tredje kvartal den 4. november.

Jyske Bank har anbefalingen "køb" og et kursmål på 330 kr. for aktien i Demant.

.\\˙ MarketWire