AKTIER - NAPM sendte markedet ned, regnskaber fik ikke stor effekt

Det amerikanske NAPM-indeks, der opfattes som en god indikator for den økonomiske udvikling, faldt drastisk i oktober, og det sendte de danske aktier ned i den sidste handelstime. KFX-indekset endte dermed 0,59 point lavere i indeks 261,46.

NAPM-indekset over aktiviteten i industrien faldt i oktober til en værdi på 39,8 fra 47,0 i september og skuffede således endnu en gang markedet. Markedet havde kun regnet med en nedgang til 44,0 i oktober. Indekset ligger nu på det laveste niveau siden februar 1991. En værdi under 50 betyder aftagende aktivitet. Prisindekset faldt til 32,5 fra 36,3, beskæftigelsesindekset faldt til 35,1 fra 41,2 og indekset over nye ordrer dalede til 38,3 fra 50,3.

Dermed er udsigterne for den amerikanske økonomi forringet, og det eneste markedet kan håbe på er, at de mange rentesænkninger fra Federal Reserve efterhånden begynder at få effekt. Den næste rentesænkning kan forventes på FOMC-mødet den 6. november.

I Danmark fremlagde to af erhvervslivets flagskibe, TDC og Carlsberg, regnskab, og her var tale om opmuntrende meldinger. Alligevel formåede det kun at løfte TDC med 2 kr. eller 0,70 pct. til 286, mens Carlsberg-aktien sluttede uændret.

TDCs nettoomsætning for 3. kvartal 2001 udgør 12.928 mio. kr., hvilket er en stigning på 16 pct. Resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger (EBITDA) beløber sig til 3.255 mio. kr., hvilket er en stigning på 6,0 pct. Markedet havde ventet et EBITDA i 3. kvartal på ca. 3.300 mio. kr.

TDC opjusterede samtidig forventningerne til årets resultat efter skat, eksklusive engangsposter, med 25 pct. til 750 mio. kr. fra 600 mio. kr. i august 2001. Forventningerne til EBITDA på 12,8 mia. kr. fastholdes.

- TDC's regnskab var overordnet positiv læsning, og de ambitiøse helårsforventninger, som selskabet stillede i udsigt ved offentliggørelsen af halvårsresultatet, ser ud til at holde, siger Rasmus Køjborg, aktieanalytiker hos Alm. Brand Børs, til NetPosten.

Regnskabet viser fremgang på alle væsentlige områder, specielt TDC Mobil og TDC Switzerland - men også internetdelen og den hjemlige "butik" er positiv.

- TDC's troværdighed er ved at blive genskabt, og kvartalsregnskabet viser, at selskabet et på rette vej, siger Rasmus Køjborg. - Specielt bemærker jeg, at de lovede omkostningsbesparelser er ved at være gennemført og slår igennem på bundlinien.

Indtjeningen på Mobilsiden har været præget af moderat konkurrence, og de lavere forhandlertilskud til mobiltelefoner har medvirket til den positive fremgang indenfor TDC Mobil.

Carlsberg opnåede i de første ni måneder af året et resultat af primær drift, der udgør 2.769 mio. kr. mod 1.784 mio. kr. sidste år - en vækst på 55 pct. Markedet havde ventet et resultat af primær drift på ca. 2.700 mio. kr.

- Resultatforbedringen skyldes betydelig vækst i Østeuropa og Asien, medens Vesteuropa er lidt bedre end sidste år, primært drevet af tilgangen af
Feldschlösschen. Hertil kommer en positiv påvirkning fra salg af ejendomme i Carlsberg, fremgik det af regnskabet.