Aktier/tendens: Neutral åbning i vente på regnskabstung onsdag

Der er udsigt til en neutral åbning på det danske aktiemarked onsdag på en dag, der ligesom tirsdag er præget af en række regnskaber fra flere af de større danske selskaber herunder DSV, Jyske Bank og Sydbank.

Det amerikanske aktiemarked lukkede tirsdag i positivt terræn, men efterfølgende peger futuresmarkedet nedad. Futures på det britiske FTSE 100-indeks ligger stort set uændret.

Hvis det viser sig retningsgivende herhjemme, vil det toneangivende dansk C20 Cap-indeks åbne i omtrent samme niveau som tirsdagens lukkeniveau, hvor eliteindekset lukkede i 761,59, hvilket var en stigning på 1,05 pct. i forhold til børslukning mandag.

DSV SKUFFER ANALYTIKERNE

Kort før kl. 8.00 kom transport- og logistikkoncernen DSV med et regnskab for første kvartal, som lå under analytikernes forventninger. Regnskabet var dog stærkt påvirket af særlige poster.

DSV fik et driftsoverskud før særlige poster (EBITA) på 546 mio. kr. i kvartalet, hvilket var mindre end ventet blandt analytikerne, der ifølge SME Direkt havde spået 560 mio. kr.

Nettoomsætningen i kvartalet lød på 11.602 mio. kr. mod de ventede 11,414 mio. kr. Før og efter skat landede DSV et resultat på 161 og 119 mio. kr. mod ventet 439 og 316 mio. kr.

DSV noterede særlige poster for 300 mio. kr. i kvartalet mod ventet 69 mio. kr. DSV har annonceret samlede særlige poster for 200-300 mio. kr. for 2014. Det var dog før regnskabet ikke kendt, hvordan disse poster ville fordele sig på de enkelte kvartaler.

DSV fastholder sine forventninger til 2014. Selskabet venter fortsat et bruttoresultat på 10,1 til 10,5 mia. kr. og et driftsresultat på 2500 til 2700 mio. kr. De frie pengestrømme ventes fortsat at lande på 1600 mio. kr.

DSVs bestyrelse har desuden besluttet at iværksætte endnu et aktietilbagekøbsprogram. Aktietilbagekøbet løber i perioden fra 6. maj 2014 til 29. juli i år og er på en maksimal værdi op til 400 mio. kr.

KURSREGULERINGER KOSTER JYSKE BANK

Jyske Bank er også kommet med regnskab fra morgenstunden. Den Silkeborg-baserede bank kom ud af årets første kvartal med et resultat, der lå markant under markedets forventninger. Nettoresultatet lød i kvartalet på 341 mio. kr. mod ventet 599 mio. kr.

Det er primært kursreguleringerne, som skuffer i forhold til forventningerne. Kursreguleringerne blev 183 mio. kr. mod en forventning om 364 mio. kr. I første kvartal sidste år var kursreguleringerne 92 mio. kr. Salget af Silkeborg Data bogføres først i andet kvartal mod ventet bogføring i første.

Nettorenteindtægterne i kvartalet landede på 1073 mio. kr. og gebyrindtægterne på 424 mio. kr., hvor analytikerne havde estimeret henholdsvis 1130 og 437 mio. kr. mod 1109 og 435 mio. kr. i første kvartal 2013.

Nedskrivningerne på udlån steg til 289 mio. kr. mod 242 mio. kr. i første kvartal sidste år. Analytikerne havde til sammenligning her ventet et fald til 224 mio. kr.

Bankens samlede omkostninger landede på 1150 mio. kr. mod 1147 mio. kr. og en forventning om 1166 mio. kr.

SYDBANK SKAL VENDE UDVIKLINGEN

Sydbank kommer ligeledes med regnskab for første kvartal onsdag morgen, og regnskabet skal gerne vise de første tegn på den vending, banken gerne skal levere efter et par år skæmmet af høje nedskrivninger.

2013 var med bankens egne ord "utilfredsstillende" og "skuffende", hvor nedskrivninger på 1861 mio. kr., det højeste niveau nogensinde, pressede bundlinjen ned på 171 mio. kr. før skat sidste år.

Det resultat ventes banken at overgå klart allerede i første kvartal af 2014, hvor analytikerne estimerer 347 mio. kr. på den post ifølge tal fra SME Direkt. Det hører med til historien, at salget af Nets giver en ekstraordinær indtægt i kvartalet.

Danske Bank kan også komme i fokus onsdag, efter at kreditvurderingsselskabet Standard & Poor’s har hævet bankens kreditvurdering. Den langsigtede rating er hævet til A fra A- og den kortsigtede til A-1 fra A-2. Udsigterne for ratingen er dog ændret til ”negativ” fra ”stabil”, hvilket indikerer, at den nye rating kan blive taget af bordet igen.

Nordea har fået hævet sin anbefaling af finanshuset SEB til "køb" fra "hold", der dermed ser lysere udsigter for banken, efter at selskabet tirsdag leverede et pænt regnskab for første kvartal. Nordea steg tirsdag 3 pct. til 77,15 kr.

Blandt sidepapirerne vil der onsdag være kvartalsregnskaber fra Neurosarch, Tivoli, Speas, Salling Bank, Dantherm og Cbrain

/ritzau/FINANS

Aske Muff +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk