Alm. Brand Markets - Rente- og Valutakommentar
NetPosten bringer i samarbejde med Alm. Brand Markets dagens kommentarer til markedet:
Obligationer:
Torsdagens obligationsmarked blev en meget fredsommelig affære.
Den 10-årige tyske bund-future åbnede i 124,50 og lukkede i 124,53
Det 10-årige dansk/tyske rentespænd kørte marginalt ud til 48,5bp.
De danske realkreditobligationer holdt spændet til de danske statsobligationer.
Der blev ikke frigivet nogle nøgletal som fik indvirkning på markedet. ECB valgte i går, at sænke indskudsrenten med 50 bp. og hæve den marginale udlånsrenten med 50 bp. i et forsøg på komme problemerne på interbankmarkedet til livs.
I dag kommer der ikke nogle nøgletal af nævneværdig betydning.
Her til morgen starter markedet uændret op.
Bund-futuren starter i 124,57.
Valuta:
Endnu en dag med meget store bevægelser på valutamarkedet.
JPY falder fortsat over for EUR efter at BoJ i nat valgte at sænke den ledende rente fra 0,3% til 0,1% og meddelte at de vil opkøbe commercial papers. Markedsreaktionen har været begrænset.
Specielt NOK og SEK bevæger sig kraftigt i øjelikket på et relativt tyndt nyhedsflow. De store bevægelser skal ses i lyset af lav likviditet. EURNOK svingede 45 figurer i gårsdagens handel og EURSEK over 30 figurer. Pt. handler EURSEK til 11,0051 og EURNOK til 9,7935.
Specielt NOK blev solgt kraftigt i går, hvilket også skal ses i lyset af et fald i olieprisen til 36,80 USD per tønde. Åbningsprisen i forgårs var på 44 USD.
USD svækkedes over for EUR i det meste af den europæiske session, men vi slap for nogle negative amerikanske nøgletal i går, hvilket senere på dagen sendte EURUSD pænt ned set ift. dagens high på 1,4719.
Philadelphia Fed overraskede positivt. Indikatoren steg til -32,9 i december fra -39,3 i den foregående måned. Der var forventet et niveau på -40,5. Blandt de amerikanske nøgletal var også ugentlige Initial jobless claims, som viste en stigning på 554.000 mod 575.000 ugen før. Niveauet er konsistent med et fald i NFP på omkring de 300.000 personer.
Af europæiske nøgletal faldt det tyske IFO-indeks (business Climate) til 82,6 i december mod 85,8 i den foregående måned. Der var forventet 84,0. Niveauet er nu konsistent med et fald i BNP-væksten på 1,0 pct. IFO vurderer, at BNP-væksten vil falde med 2,0 pct. i 2009.
Fra UK steg detailsalget med overraskende med 1,5 pct. YoY i november mod 1,7 pct. i den foregående måned. Der var forventet 1,0 pct. I forlængelse heraf var nattens forbrugertillidstal overraskende positive.
Den tyrkiske centralbank har sænket renten med 1,25%-point til 15% i dets forsøg på at styre den tyrkiske økonomi uden om recession.
S&P har downgradet GE fra stable til negativ
Vi kan se frem til en relativ stille dag i dag.
Dagens mest spændende nøgletal er vel den canadiske opgørelse af prisstigningstakten for november måned, som forventes at aftage fra 2,6% til 1,5%. Dette afspejler den seneste kraftige rentenedsættelse på 75bp fra BoC.
Herudover kan vi måske få en reaktion på gårsdagens udvidelse af ECBs rentespænd. ECB satte deres emergency lending rate op og satte deres overnight deposit rate ned, for at øge incitamentet for banksektoren til at låne til hinanden.
Af andre potentielle market movers afventes fortsat en løsning på finansieringsproblemerne i bilindustrien.
Der er ingen taler i dag.