Bank of England/Nykredit: Hård kritik af ny "guidance"

De nye retningslinjer for pengepolitikken, som Bank of England onsdag fremlagde, er en "ikke-guidance", men nærmere en generel gennemgang af pengepolitik. Sådan lyder kritikken fra Nykredits chefanalytiker Ulrik Bie onsdag eftermiddag.

Tidligere havde Bank of England meldt ud, at banken ville se på rentesatsen, når arbejdsløsheden nærmede sig 7 pct., men det er banken nu gået bort fra.

Fremover vil banken vurderer økonomien i et bredt perspektiv på en række forskellige parametre. Den ændrede "guidance" får ikke roser med på vejen af Nykredits chefanalytiker.

- Centralbanken har opstillet en række parametre, der strækker sig fra det ligegyldige til det uhåndgribelige. Faktum er, at den nye forward-guidance er så uigennemskuelig, at Bank of England har givet sig selv frihedsgrader i tilrettelæggelsen af den fremtidige pengepolitik, som selv en centralbank med et eksplicit inflationsmandat ikke har, konstaterer Ulrik Bie.

Den britiske centralbank sagde i onsdagens præsentation, at banken nu venter en vækst i bruttonationalproduktet (BNP) på 3,4 pct. i 2014 og 2,7 pct. det efterfølgende år. I sin prognose i november fastsatte Bank of England et skøn for væksten på henholdsvis 2,8 og 2,3 pct. i indeværende og næste år.

- Carney (centralbankdirektør red.) må være den eneste, der synes, at det er en vellykket pengepolitik, at en strategi implementeret i august 2013 allerede nu må aflives, fordi centralbanken endnu en gang har taget fuldstændig fejl af udviklingen i britisk økonomi, skriver Ulrik Bie.

Den britiske centralbank gik væk fra sin tidligere udmelding om at se på renten, når arbejdsløsheden faldt til 7 pct., med den begrundelse, at "der stadig er plads til at absorbere yderligere ledig kapacitet, før renten hæves".

- Men samlet set er der ingen guidance i den nye politikudmelding. Bank of England kan selv sætte sin kurs, og vi vurderer dagens udmelding som et forsøg på at skubbe diskussionen om den første renteforhøjelse så langt ud i fremtiden som muligt. I det lys var dagens udmelding heller ikke en succes, da pundet blev kraftig styrket, konstaterer Ulrik Bie.

Bank of England regner med, at inflationen om tre år rammer 1,9 pct. Det er under det officielle mål om en prisstigningstakt på 2 pct. årligt.

/ritzau/FINANS

Aske Muff +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk