Basiseffekter måske bag høj spansk inflation i december - kan spise sig selv igen i januar

Såkaldte basiseffekter fra energipriserne kan meget vel være en afgørende del af forklaringen på den mere stigende inflation end ventet i Spanien i december, lyder det fra Bloomberg Economics.

Dermed kan det også meget vel ende med en atter faldende inflation ned omkring målsætningen på 2 pct. allerede i januar, fordi inflationen igen vil spise sig selv med et bedre sammenligningsgrundlag i næste års første måned.

Det skriver David Powell, der er seniorøkonom for euroområdet hos Bloomberg Economics, i en kommentar.

Det helt store spørgsmål for den spanske inflation næste år er ifølge ham, hvor hurtigt højere servicepriser vil aftage. Basisscenariet for Bloomberg Economics er, at den spanske inflation vil have stabiliseret sig helt omkring målsætningen fra Den Europæiske Centralbank (ECB) i andet halvår næste år.

Forbrugerpriserne i Spanien steg i december med 2,8 pct., mens der var ventet en stigning på 2,6 pct. Dermed tiltog inflationen, der i november lå på 2,4 pct.

De tiltagende forbrugerpriser giver ifølge Bloomberg News dog stadig ECB arbejdsrum til at fortsætte sine gradvise rentesænkninger. Centralbanken har i 2024 arbejdet ud fra netop den devise, hvilket har ført til i alt fire rentesænkninger på hver 25 basispoint.

Markedet indregner i øjeblikket yderligere fire lempelser i 2025. Det vil bringe indskudsrenten ned på 2 pct.

Spanien er det eneste land i eurozonen, der offentliggør forbrugerpristal i denne uge. Tyskland følger trop 6. januar med sine inflationstal for december.

.\\˙ MarketWire