BG Bank venter stejlere rentestruktur

København--4. september--NetPosten--Rentestrukturen på det danske obligationsmarked - her opfattet som forskellen i den effektive rente på 7 pct. st.l. 2007 og 9 pct. st.l. 21998 - er blevet lidt stejlere i løbet af den kommende måned og renteforskellen er nu omkring 203 basispoint. I forhold til situationen først på året er rentestrukturen derimod klart fladere. Renteforskellen var således helt oppe i 288 basispoint i begyndelsen af januar.

BG Bank venter, at rentestrukturen bliver stejlere i løbet af de kommende 1-3 måneder. Den korte ende af løbetidsspektret ventes at blive påvirket gunstigt af, at Bundesbank ikke forventes at ændre renterne før tidligt i 1998, da Bundesbank formodes at afvente flere tegn på bedre vækst og højere inflation, før de skrider til handling. Spekulationerne om en forestående renteforhøjelse forstummer dog næppe i de kommende måneder.

Da den lange rente i USA samtidig ventes at stige i lyset af stærke amerikanske nøgletal for tredje kvartal ventes de lange renter i Tyskland og dermed Danmark at stige.

9 pct. 1998 er i dette scenario et godt køb mod 7 pct. 2007 og udgør i sig selv en god defensiv placering i statsobligationer.