Chr Hansen/SEB: Kundes yogurthåb varsler stort potentiale

Amerikanske General Mills, som er storkunde hos den danske ingrediensproducent Chr. Hansen, har været ude med en overraskende optimistisk prognose for yoghurtmarkedet.

Ifølge General Mills, som er verdens næststørste yoghurtproducent, er der udsigt til en årlig omsætningsvækst i yoghurt på 7 pct. over de næste fem år. Det er ganske interessant for Chr. Hansen, skriver analytikerne i svenske SEB, da de indtil videre kun regnede med en årlig vækst på 5 pct.

I 2012 alene spår General Mills en vækst på 10 pct. målt i omsætning og 7-8 pct. målt i volumen.

- Data fra det amerikanske yoghurtmarked fra USDA (USAs landbrugsministerium, red.) antyder, at volumenvæksten kun var på 3,6 pct., hvilket antyder at væksten i andet halvår skal være dramatisk højere. USDA-tallene viser, at salget af yoghurt (målt på volumen) steg med 7,1 pct. i maj, en acceleration som muligvis bekræfter General Mills vækstmelding, skriver SEB i en analyse.

Derudover har General Mills store planer om produktlanceringer på yoghurtmarkeder, blandt andet med 35 produkter i første halvår af 2013.

- Det ser vi som positivt for Chr. Hansen, da innovation ofte betyder tilføjelse af nye kulturer og en større grad af samarbejde mellem Chr. Hansen og yoghurtproducenterne. Det burde betyde både højere mængder og priser på kulturområdet, skriver SEB.

SEB gentager sin købsanbefaling på Chr. Hansen og kursmålet 190 kr. Det er dog baseret på en global vækst på 5 pct. årligt over de næste fem år.

- Hvis det globale yoghurtmarked vækster 7 pct. årligt over samme periode, som forudset af General Mills, kommer vores optimistiske scenarium på 230 kr. i fokus, slutter SEB.

Chr. Hansen-aktien er onsdag morgen åbnet 0,9 pct. højere i kurs 173 - en tangering af aktiens kursrekord.

/ritzau/FINANS

Mathias Stigsgaard +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk