Danske Bank ser bekymringer om Novos tab af markedsandele som overgjort
Bekymringerne om, at Novo Nordisks storsælgende vægttabsmiddel Wegovy taber markedsandele til ærkerivalen Eli Lillys Zepbound er overgjort.
Det vurderer Danske Bank i et notat.
Begge medicinalkæmper har for nylig aflagt årsregnskaber, og i kølvandet af disse har Danske Bank modtaget spørgsmål om Novos momentum på det amerikanske fedmemarked, og om det er bekymrende, at Novos Wegovy taber andel til Lillys Zepbound.
- Vi anser bekymringerne for overdrevne, skriver Danske Bank, der gentager anbefalingen "køb" og kursmålet på 915 kr.
Eli Lilly vinder stadig markedsandele inden det amerikanske GLP-1-marked, der dækker over både vægttabs- og diabetesbehandlinger, viste diagrammer fra den amerikanske medicinalgigant i forbindelse med årsregnskabet.
Samlet set viste GLP-1-marked en betydelig vækst sidste år, men væksten inden for type 2-diabetesbehandlinger aftog i løbet af 2024 fra betydelige 35 pct. i 2023 til 15 pct. i 2024.
- Dette har fået investorerne til at bekymre sig om den kombinerede GLP-1-markedsvækst, skriver Danske Bank.
Danske Bank vurderer, at Wegovy-salget kan nå knap 100 mia. kr. i år drevet af momentum uden for Nordamerika - det såkaldte International Operations (IO).
På globalt plan estimerer finanshuset, at Novo vil få 2 mio. nye Wegovy-patienter i år, hvor IO vil bidrage med 30 pct. af disse drevet af større forsyninger til områderne uden for Nordamerika.
Novo Nordisk-aktien stiger tirsdag med 5 pct. til 671,40 kr., hvilket efterlader et potentiale på tæt ved 40 pct.
Danske Banks positive syn på aktien dækker også over en relativt mere attraktiv værdiansættelse, da Novo handles til 22 gange den fremtidige indtjening mod 36 for Eli Lilly.
.\\˙ MarketWire