Fem vindere og tabere fra Jyske Bank

Jyske Bank har i et analysenotat udvalgt fem danske vindere, som banken anbefaler, man køber. Tilsvarende har banken udset fem aktier, som man bør undgå eller overveje at sælge, såfremt man ejer dem.

Investeringshorisonten er den næste større kursbevægelse, men dog typisk 12 måneder. Anbefalingen er baseret på det forventede afkast relativt til KFX-indekset, p.t. 10 pct.

De fem aktier, som Jyske Bank p.t. mener, at man bør investere i, er: Topdanmark, NeuroSearch, SAS, Carlsberg og Coloplast.

Topdanmark har en stærk forretningsmodel samt udsigt til et lavt skadesforløb. Det vurderes endvidere, at skadeforsikringsselskaberne generelt befinder sig i en kursmæssig attraktiv periode. Topdanmark gives et kursmål på 610 (tidligere 570).

Jyske Bank forventer en meget positiv nyhedsstrøm fra NeuroSearch de næste 12 måneder. Kursmålet sættes til 200, men der gøres samtidig opmærksom på, at en investering i NeuroSearch er forbundet med høj risiko.

SAS vurderes også som en aktie med høj risiko, men gives dog et kursmål på 100 (tidligere 95). Her ser Jyske positivt på den igangværende sparerunde kombineret med aftagende prispres, hvilket vil give en stor indtjeningsfremgang i 2006/07.

Carlsberg oplever fortsat høj vækst i Østeuropa, og Jyske Bank ser endvidere et stort restruktureringspotentiale via hård omkostningsfokusering. Banken forventer yderligere højere lønsomhed de kommende år og giver aktien et kursmål på 420 (lav risiko).

Coloplast anbefales med et kursmål på 420 (tidligere 400), da Jyske Bank mener, at udflytning af produktioner vil skabe større omkostningsbesparelser, end markedet forventer. Samtidig indikerer fjerde kvartals indtjening, at sundhedsreformer får mindre betydning end først ventet.

De fem aktier, som Jyske Bank mener, at man bør sælge er: A.P. Møller, Vestas, Københavns Lufthavne, Schouw & Co. samt ØK.

Københavns Lufthavne er efter Jyske Banks mening højt prisfastsat sammenlignet med sektoren, og aktien vil endvidere blive påvirket negativt af lav likviditet (92 pct. af aktierne ejes af Macquarie og staten).