Genmab bliver sænket til "hold" af Sydbank: Mangler kurstriggere på kort sigt

Genmab får efter mandagens "nej" til videreudvikling af Hexabody-CD38 fra Johnson & Johnson sænket sin anbefaling til "hold" fra "køb" af Sydbank, der henviser til manglen på kortsigtede kurstriggere fra pipelinen samt begrænset kurspotentiale i store dele af 2025.

Genmab meddelte mandag eftermiddag, at partneren Johnson & Johnson ikke vil udnytte optionen på licensen om at udvikle, fremstille og markedsføre Hexabody-CD38.

- Gårsdagens meddelelse fra Genmab er selvsagt negativ, skriver Sydbanks senioranalytiker Søren Lønftoft Hansen, der peger på at usikkerheden før meddelelsen var stor, da markedet for knoglemarvskræft har ændret sig meget siden Darzalex blev lanceret.

Genmab har valgt ikke at gå videre med udviklingen af Hexabody-CD38, hvilket giver god mening, da markedet for knoglemarvskræft er blevet meget konkurrencepræget, skriver Sydbank.

Sydbanks senioranalytiker påpeger, at meddelelsen dog ikke har indflydelse på finanshuset værdiansættelse af Genmab, da det på forhånd ikke havde indregnet Hexabody i værdiansættelsen.

Resten af analytikerkorpset har heller ikke tillagt Hexabody-CD38 nogen værdi, og derfor så Sydbank markant mere kurspotentiale angående Johnson & Johnsons beslutning.

- Vi gentager, at Genmab-aktien på det nuværende niveau ikke indregner værdierne af Genmabs pipeline med blandt andet acasunlimab til behandling af lungekræft og Rina-S til behandling af kræft i æggestokkene og underlivet, ligesom aktien ikke afspejler værdierne af allerede markedsførte Epkinly mod lymfekræft, skriver Sydbank.

På den baggrund ser Sydbank aktien som billig, men kurstriggende nyheder fra pipelinen ventes formentlig først annonceret i 2026.

Bekymringerne blandt investorerne er dog produktporteføljens og pipelinens evne til at afbøde udløbet af royaltyindtægterne fra Darzalex mod slutningen af årtiet.

.\\˙ MarketWire