Jyske Bank fastholder Reducer på William Demant

Udgivet den 12-03-2010  |  kl. 09:19  |  

Jyske Bank fastholder sin Reducer anbefaling, efter William Demants regnskab for 2009.

- Selskabet realiserede en omsætning på 5.701 mio. kr. (+6% år/år), hvilket var en spids bedre end både vores estimat og konsensus. Omvendt var indtjeningen målt på EBIT en anelse under både vores forventninger og konsensus, de 1.149 mio. kr. er dog en fremgang på 11% år/år. Vi fastholder vores Reducer anbefaling, da vi ikke finder den nuværende aktiekurs attraktivt. Vores DCF model indikerer en fair værdi på 413 kr. pr. aktie, men relativt til Sonova handler William Demant kun med en rabat på 5-6% målt på EV/EBITA hvilket vi ikke finder rimeligt, da Sonova for tiden levere bedre resultater. P/E for 2010 ligger på 23x, hvilket godt nok er under, det historiske gennemsnit på omkring 30x, men over de 24x som aktuelt Sonova handler til. Vores kursmål er fortsat 430 kr. pr. aktie, skriver Jyske Bank.

 

Udgivet af: NPinvestordk

Mest læste lige nu

Novo får skåret kursmål af Argus
Vestas får sænket anbefalingen til "hold" af tysk finanshus
Aktier/middag: Plusser til Mærsk og GN og minus til NKT giver fladt eliteindeks
Aktier/tendens: Stærke regnskaber fra NKT og ALK stjæler opmærksomheden
Børshus ser vending forude og anbefaler nu at købe op i GN
 

Seneste nyheder

09:28 Gubra får løftet kursmålet med 50 pct. af hollandsk finanshus efter opløftende forsøgsdata
09:17 ALK's topchef om fordoblet driftsindtjening: Optimeringer og stærkt tabletsalg løfter
09:17 Aquaporin sigter mod vækst til næste år
09:12 Aktier/åbning: Ambu og GN til tops efter løftede anbefalinger - ALK belønnes for regnskab
09:08 NKT-topchef efter vækst i Solutions på over 40 pct.: "En enestående bedrift"
09:02 Ambu løftes til "køb" hos Nordea: Attraktivt forhold mellem risiko og belønning
09:01 Obligationer/åbning: Renterne trækkes med op af amerikansk stigning
08:55 Lundbeck får løftet kursmålet hos Nordea: Stærke kandidater kan doble aktien
08:52 MT Højgaard Q3: Indtjeningsfremgang drevet af den danske forretning
08:26 Aktier/tendens: Stærke regnskaber fra NKT og ALK stjæler opmærksomheden
08:08 GN's anbefaling løftes til "køb" hos europæisk børshus
08:06 NKT OVERBLIK Q3: Bedre tredje kvartal end ventet har drevet oppræcisering
07:53 ALK-Abelló OVERBLIK Q3: Bedre end ventet på både top og bund
07:45 Ambu løftes til "køb" hos Nordea
07:43 Råvarer: Udsigt til større produktion og svag efterspørgsel sænker oliepriserne
07:38 Vestas får sænket anbefalingen til "hold" af tysk finanshus
07:22 Obligationer/tendens: Små renteløft i sigte efter sene amerikanske plusser
07:09 Lundbeck får løftet kursmålet hos Nordea efter regnskab
06:41 Novo får skåret kursmål af Argus
06:40 Asien: Uvished præger aktiehandlen efter amerikanske inflationsdata