Jyske Bank: GBP: King styrer bølgerne
NetPosten bringer i samarbejde med Jyske Bank kommentarer til valutamarkedet:
Det ser ud til, at centralbankchefen i BoE, Mervyn King, indtil nu har vundet kampen omkring den fremtidige pengepolitik i Storbritannien, og kortsigtet - det vil selvfølgelig også sige på dagens møde, forventer markedet ikke en renteændring. Mens flertallet af økonomer, heriblandt også Jyske Bank's, forventer at det næste skridt bliver en rentesænkning, synes oddsene i markedet at blive mindre. Den seneste meningsmåling i Reuters viser, at der blandt markedsdeltagere nu kun er 60% chance for en rentesænkning som det næste træk, ned fra 65% ved en analyse i februar.
De økonomiske nøgletal sender stadig blandede signaler, og med en inflation under målsætningen (1,9% å/å), er der altså plads for BoE til at sænke renten. Vores økonomer forventer en rentenedsættelse på 25bp på mødet i maj, sammen med udgivelsen af en ny inflationsrapport. Sammenholdt med forventningerne om stigende renter i Euroland, er der plads til en midlertidig svækkelse af pundet overfor euroen. I den seneste inflationsrapport opjusterede BoE vækstforventningerne fra 1,5% til 3,0%, og forsøger derved at retfærdiggøre forventningen om stigende inflation tillige med de uændrede renter.
Det er værd at bemærke, at duen i BoE, Nickell, forlader skuden ved udgangen af maj, spørgsmålet er så, om der er nogle der går i hans sko, såfremt renten ikke er sat ned på det tidspunkt? Vi forventer EUR/GBP igen tester niveauet omkring 68,80 - 68,90, inden snuden vendes nedad. Så læge der stadig kommer blandede nøgletal ud af Storbritannien, og at BoE ikke ændrer deres nuværende politik, er intervalhandel stadig temaet!
christina.andersen@jyskebank.dk