JYSKE BANK - Valuta: Ude af syne

NetPosten bringer i samarbejde med Jyske Bank en daglig kommentar om valutamarkedet:

Ude af syne …. men langt fra ude af sind. Det er lige præcis den måde, vi har det på, efter vores seneste exit ud af JPY-finansieringen. Faktisk er det første gang siden september 2001, at vi ikke er finansieret i JPY. Når det nu er sagt, så er det vigtigt for os at understrege, at vi ingenlunde har opgivet fremtidig finansiering i JPY. Men på baggrund af de mere end hektiske udsving i yennen overfor euroen og dermed DKK har vi været tro mod vores set-up og taget vores tidligere annoncerede stop loss. Så p.t. er vi kun på sidelinien, imens stormen løjer af i valutamarkedet.

Vores fremtidige JPY-strategi er dog nu atter klar. Skulle den nuværende voldsomme stigning i yennen overfor euroen fortsætte, agter vi at åbne 25% JPY-finansiering på 5,91 i JPY/DKK (EUR/JPY 125,75) dog med stop loss ved en daglig lukning over 5,98 (124,25 EUR/JPY). Skulle JPY omvendt tage en pause og begynde et tilbagetog overfor euroen, genåbner vi 25% JPY-finansiering ved en daglig lukning under 5,64 (131,75 EUR/JPY) med blikket rettet mod 5,20 igen.

Vi betragter fortsat den japanske økonomi som værende alt for svag og alt for afhængig af et opsving i amerikansk økonomi, og med en hærgende deflation oven i hatten synes økonomien mile væk fra at være sprællevende. Den seneste voldsomme stigning i de japanske renter gør heller ikke det hele meget bedre. Nikkei og yennen løber en stor risiko for at lide skibbrud netop på grund af de seneste store rentestigninger, hvilket vi tidligere har været vidner til i Japan. Vi konkluderer derfor, at yennen som finansieringsvaluta på ingen måde er historie, men at tålmodighed ikke blot er en velkendt asiatisk dyd men især en dyd, når man handler JPY. Vi er sikre på, at tålmodigheden vil belønnes.