Mærsks opjustering ingen overraskelse: Størrelsen overrasker dog i Sydbank

A.P. Møller-Mærsk har torsdag leveret en slet overraskende opjustering af forventningerne til 2024, men til gengæld imponeret med størrelsen på den nye prognose.

Mærsk regner nu med at tjene 2 mia. dollar mere på indtjeningen, efter at fragtraterne over de seneste måneder er steget betragteligt.

- Vi havde regnet med, at Mærsk havde en opjustering mere i støbeskeen. Siden den seneste opjustering er raterne steget 30 pct., og efterspørgslen er fortsat på et fornuftigt niveau, siger Mikkel Emil Jensen, der er senioranalytiker i Sydbank, til MarketWire.

Opjusteringen begrundes med fortsat uro i Det Røde Hav, og Mærsk venter nu et driftsoverskud før af- og nedskrivninger, EBITDA, på 9-11 mia. dollar og et EBIT-resultat på 3-5 mia. dollar.

Forventningerne blev senest løftet 4. juni - ligeledes med henvisning til situationen i Det Røde Hav.

Den tidligere prognose var ifølge Mikkel Emil Jensen til den konservative side, da et EBIT-overskud i bunden af spændet 1-3 mia. dollar faktisk afspejlede en negativ indtjening i divisionen Ocean.

Opjusteringen er større, end analytikerne ifølge Bloomberg News havde regnet med, da konsensus i markedet lød på et EBITDA-overskud på 2,26 mia. dollar og et EBIT på 868,3 mio. dollar.

Alligevel sendes B-aktien i Mærsk ned med 0,7 pct. til 11.355 kr. efter opjusteringen. Med i den nye prognose er også løftede forventninger til de frie pengestrømme på nu mindst 2 mia. dollar mod tidligere mindst 1 mia. dollar.

Og det kan være forklaringen, mener Mikkel Emil Jensen.

- Pengestrømmene følger ikke med op i samme tempo som resten af prognoseløftene. Det kan godt være, at det tager toppen af nogle underliggende forventninger om, at der skulle genstartes et aktietilbagekøbsprogram, siger han til MarketWire.

Sydbank-analytikeren pointerer videre, at der er lagt op til stærke regnskaber for andet og i endnu højere grad tredje kvartal, men at sigtbarheden er noget mindre i fjerde kvartal.

.\\˙ MarketWire