Novo/Jefferies: Produktionen ses stå i vejen for kopikonkurrence - gentager "undervægt"

Novo Nordisks ledelse ser høje adgangsbarrierer for potentielle kopiproducenter, der har planer om at gå selskabet i bedene.

Det skriver det amerikanske børshus Jefferies i et notat oven på Novos kapitalmarkedsdag, hvor analytikere var inviteret på rundvisning på Novos fabriksområde i Kalundborg.

Og der er tale om et kæmpemæssigt område, der nu dækker 1,6 mio. kvadratmeter, eller mere end halvdelen af arealet i City of London, skriver Peter Welford.

Skulle en kopikonkurrent være på udkig efter på sigt at kopiere Novos GLP-1-midler, herunder Ozempic mod type 2-diabetes og Wegovy til behandling af svær overvægt, vil produktionen ifølge Novo betyde, at de støder på flere udfordringer.

- Ledelsen fremhæver de anslåede 100.000 automatiserede og sammenkoblede ventiler på tværs af produktionsfaciliteterne og er fortsat overbevist om, at Novo vil bevare føringen inden for semaglutidproduktion, idet konkurrenter, der er interesserede i at få adgang til den generiske GLP-1-værdipulje, mangler den knowhow og driftsoptimering, der kræves til produktion i stor skala, skriver Peter Welford.

Oven i kommer økonomiske udfordringer, da investeringerne i produktionen vil være massive.

- I betragtning af de betydelige økonomiske udgifter og de lange leveringstider bemærkede ledelsen, at forpligtelsen til en lang periode med økonomisk risiko sandsynligvis er den største afskrækkende faktor for interesserede generiske producenter, skriver Peter Welford videre.

Han gentager ikke desto mindre anbefalingen "undervægt" af Novo.

.\\˙ MarketWire