Obligationer/middag: Rentestigning efter højere end ventet inflation

Øgede udgifter til forsvar, en højere end ventet inflation i eurozonen samt en positiv stemning på aktiemarkederne er mandag med til at løfte renten.

Den positive stemning på aktiemarkederne er blandt andet drevet af rygter ifølge Reuters om, at Tysklands næste regering overvejer at oprette to ekstraordinære fonde til at finansiere forsvar og infrastruktur, der hver kan være på flere hundrede mia. euro.

- Det ville være et finanspolitisk regimeskift af historiske proportioner, siger Robin Winkler, tysk cheføkonom i Deutsche Bank AG, ifølge Bloomberg News.

Og det vil udgøre en betydelig finanspolitisk impuls, fortsætter han.

Hos Danske Bank vurderer chefanalytiker Jens Peter Sørensen også, at udgifterne til forsvar både på nationalt og EU niveau vil blive løftet og at vil føre til udstedelse af flere obligationer i den lange ende af rentekurven.

Formiddagens foreløbige inflationsopgørelse fra eurozonen viser en mindre end ventet afmatning i den årlige vækst i forbrugerpriserne til 2,4 pct. i januar fra 2,5 pct. Her ventede økonomer ifølge Bloomberg News en vækst på 2,3 pct.

Renten på det danske statspapir med udløb i november 2033 stiger mandag med 7 basispoint til 2,21 pct. efter et fald på 2 basispoint fredag.

Det var blandt andet svaghedstegn fra den amerikanske økonomi, som hen over sidste uge var medvirkende til at sende renterne på begge sider af Atlanten ned.

Spørger man hos Nordea, kan der meget vel komme flere udsving i begge retninger i de danske renter i denne uge, hvor store makroøkonomiske begivenheder venter sidst på ugen.

- I den kommende uge kan der dog komme store udsving i de danske renter. Det gælder både i forbindelse med torsdagens rentemøde i Den Europæiske Centralbank (ECB) og som konsekvens af offentliggørelsen af den amerikanske arbejdsmarkedsrapport på fredag, vurderer Jan Størup Nielsen, der er chefanalytiker hos Nordea, i en morgenkommentar mandag.

Frem mod torsdagens rentemøde hos ECB er forventningen i markedet endnu en rentenedsættelse fra centralbanken, der for indskudsrentens vedkommende vil betyde en sænkning til 2,50 pct. fra 2,75 pct.

Allerede mandag eftermiddag rettes opmærksomheden mod tal for ISM i produktionssektoren i USA.

.\\˙ MarketWire