Obligationer/tendens: Renten ses stige op til inflationsmåling

De danske obligationshandlere har lidt finjusteringer af renterne i vente fra morgenstunden tirsdag. Gårsdagens vigtigste nøgletal, den amerikanske erhvervstillidsindikator, ISM, er højst opsigtsvækkende blevet korrigeret hele to gange efter dansk børslukketid, hvilket har medvirket til små rentestigninger i USA.

Obligationshandlerne kan dermed finde lidt adspredelse inden tirsdagens absolut vigtigste statistik - inflationsrapporten fra eurozonen. Prisstatistikken offentliggøres kl. 11 og ventes ifølge Bloombergs konsensusestimat at vise, at inflationen aftog til 0,6 pct. på årsbasis i maj fra 0,7 pct. i april.

- I øjeblikket er alle øjne rettet mod inflationstallene fra eurozonen. Det skyldes, at Den Europæiske Centralbank med stor sandsynlighed lemper pengepolitikken på rentemødet på torsdag på grund af kritisk lav inflation. I går fik vi tal for den tyske inflation i maj, og de viste, at inflationen var langt lavere end ventet, konstaterer seniorøkonom i Sydbank Werming K. Pedersen i bankens morgenrapport.

Sydbank venter derfor, at ECB på torsdag - når det danske marked er lukket på grund af Grundlovsdag - skriver historie og sænker renten til rekordlavt niveau. Dermed er banken på linje med konsensus. Økonomer venter ifølge Bloomberg en rentenedsættelse på 15 basispoint til 0,10 pct.

Mandag steg de danske obligationsrenter imidlertid, og der kan være lidt mere i vente fra morgenstunden.

I USA bragte ISM-tallene og de efterfølgende justeringer således små rentestigninger med sig.

I første omgang blev det godt nok til rentefald, da ISM-målingen viste en værdi på bare 53,2, eller markant lavere end økonomernes forventning om en stigning til 55,5 i maj fra 54,9 i april, ifølge Bloomberg News. Kort før klokken 17.30 blev indekset imidlertid opjusteret til 56,0 blot for en time senere at blive justeret lidt ned igen til 55,4. Dermed endte indekset stort set helt på linje med økonomernes forventninger.

Renten på det toneangivende 10-årige amerikanske papir nåede ned i 2,49 pct. i kølvandet af den første svage måling, men steg siden til 2,53. Tirsdag morgen ligger den 10-årige amerikanske rente på 2,52 pct. Det er 1 basispoint højere end niveauet ved dansk børslukketid.

Renten på den toneangivende danske statspapir med udløb i november 2023 lukkede mandag 3 basispoint højere i godt 1,39 pct.

Fra den makroøkonomiske front kommer der tirsdag også nyt om de amerikanske fabriksordrer, arbejdsløsheden i eurozonen samt Nationalbankens valutareserve.

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail: finans@ritzau.dk , www.ritzaufinans.dk