Schweizisk storbank på linje med Federal Reserves prognose for 2024 og 2025

Efter fredagens bomstærke jobrapport har markedet skruet ned for forventningerne til rentenedsættelser i år, og investorerne regner derfor nu knap og nap med en sænkning af renten på 25 basispoint til november og cirka det samme til december.

Det er næsten helt på linje med den prognose, som Federal Reserve selv lagde frem i forbindelse med sidste rentemøde i september, da renten blev sat ned med 0,50 pct.point.

Og det er samtidig også den samme forventning, som man har i den schweiziske investeringsbank UBS.

- Med den aftagende inflation forventer vi 50 basispoint i lempelse fra Federal Reserve på de sidste to møder i 2024 og yderligere 100 basispoint af sænkninger af renten i 2025, hedder det mandag i en kommentar.

Centralbanken i USA spåede for godt to uger siden også, at renten vil blive sat 1,00 pct.point yderligere ned til næste år.

Centralbanken i USA har et mål om en årlig kerneinflation på 2,0 pct., og den var senest i august ved nøgletallet PCE Core opgjort til 2,7 pct. På en tre måneders annualiseret basis var den dog på 2,1 pct., mens august-tallet isoleret set svarede til 2,2 pct. i annualiseret form.

- Selv om tempoet i nedsættelserne kan ændre sig, hvis fremskridtene med inflationen går i stå, eller arbejdsmarkedet forbliver stærkt, er dette ikke vores grundlæggende antagelse.

Fredagens nøgletal viste, at jobskabelsen uden for landbruget i september var på 254.000, mens 150.000 nye job var ventet ifølge estimater indsamlet af Bloomberg News. Samtidig blev den skuffende måling fra august sat op fra 142.000 til 159.000 nye job.

Ledigheden faldt desuden fra 4,2 pct. i august til 4,1 pct. i september, mens de gennemsnitlige timelønninger, det mulige hår i suppen i forhold til eventuelle tilbageværende inflationsbekymringer, gik op fra 3,8 til 4,0 pct.

Efter de tal har investorerne både fredag og igen mandag reduceret deres væddemål på rentenedsættelser i USA, og lige nu indregnes ikke engang en hel sænkning på gængse 0,25 pct.point til november, men blot en sandsynlighed på 85 pct. for en lempelse.

Handelen med rentefutures peger samtidig på, at nytårsrenten vil ligge 48 punkter lavere end den nuværende i intervallet 4,75-5,00 pct.

.\\˙ MarketWire