Spar Nord: TDC får svært ved at nå sine 2001-forventninger

Udgivet den 14-08-2001  |  kl. 11:29  |  

Spar Nord vurderer, at teleselskabet TDC vil få svært ved at indfri sine egne forventninger til resultatet i 2001, fremgår det af en ny analyse.

TDC fastholdt i halvårsregnskabet sine indtjeningsforventninger til helåret, hvilket er ensbetydende med et EBITDA (resultat før skat, renter og amortisering) på 12,8 mia. kr. og et nettoresultat før engangsposter på 0,6 mia. kr.

- Efter vores vurdering er der størst usikkerhed omkring TDC Tele Danmark's og TDC Mobile International's muligheder for at indfri forventningerne til helåret, hvilket også afspejles i vores forventninger. Af den grund er det også vores opfattelse, at TDC på koncernniveau kan få svært ved at indfri forventningerne til helåret til trods for selskabets opjustering af "indtægter i alt" ved halvåret fra tidligere 53,9 mia. til nu 54,2 mia. kr., skriver banken.

Spar Nord venter kun et EBITDA på 12,5 mia. kr. og en omsætning på 53,7 mia. kr. for hele 2001.

TDC Tele Danmark (danske fastnetaktiviteter, mobiltelefoni fra Duét abonnementer og trafik etc.) realiserede i 1. halvår 2001 en omsætning og EBITDA på henholdsvis 10.473 mio. kr. og 3.243 mio. kr.

- Grunden til, at vores forventning er under TDC Tele Danmark's egen udmelding, er, at vi fortsat vurderer, at selskabet vil blive presset på grossist/detailsalget til andre teleselskaber, som tilfældet har været i 2. kvartal 2001, skriver Spar Nord.

Med hensyn til TDC Mobil International (TDC Mobil i DK, Talkline, Polkomtel etc.) har banken også her sine tvivl om, hvorvidt helårsforventningen kan indfries 100 pct. Specielt EBITDA-fremgangen i andet halvår skal være markant, da TDC Mobil International i 1. halvår 2001 kun realiserede en EBITDA på 911 mio. kr., hvilket i forhold til helårsforventningen på 2,3 mia. kr. kun svarer til godt 40 pct. Dermed skal 60 pct. af indtjeningen således genereres i 2. halvår 2001, påpeger banken.

Spar Nord fastholder på kort sigt anbefalingen Hold. Hovedårsagen hertil er bl.a., at teleselskabets strategi efter bankens vurdering ikke altid fremstår lige klart.

På langt sigt får TDC dog anbefalingen Køb pga. den fortsatte telekonsolidering, med en Fair Value på 375 kr. pr. aktie.

Banken hæver sit 3-6 måneders kurstarget med 25 kr. pr. aktie til 325 kr. pr. aktie.

Udgivet af: NPinvestordk

Mest læste lige nu

Investeringsstrateg: Tal fra USA kan næsten ikke være dårligere for aktier
Weightwatchers stiger 17,5 pct. efter tilføjelse af Wegovy-stof til vægttabsprogram
USA/tendens: Alibaba går til bunds med landsfæller efter skuffende økonomisk støtte
DSV får genoptaget dækning med købsanbefaling og løftet kursmål hos Nordea
Parken: Storaktionær skyder rygte om købstilbud ned
 

Seneste nyheder

17:53 Europa/lukning: Luksusaktierne og mineselskaberne tyngede mest i rødt marked
17:04 Tirsdagens aktier: Skuffende meldinger fra Kina trak Carlsberg til bunds
17:00 Tirsdagens obligationer: Renten dansede på stedet nær højeste niveau i en måned
16:51 Aquaporin nedjusterer: Storkundes manglende ordrer halverer salgsprognosen
16:34 Parken: Storaktionær skyder rygte om købstilbud ned
16:28 Olieprisen er på hælene efter manglende hjælpende hånd fra Kina
15:44 Weightwatchers stiger 17,5 pct. efter tilføjelse af Wegovy-stof til vægttabsprogram
15:40 USA/åbning: Kinesiske aktier falder tungt i ellers grøn start
15:36 Nordfyns Bank opjusterer efter højere kursreguleringer og lavere nedskrivninger
15:01 Ørsted: Equinor er åbne over for enhver styrkelse af selskabet
14:42 USA/tendens: Alibaba går til bunds med landsfæller efter skuffende økonomisk støtte
13:54 Coloplasts anbefaling sænket af Morgan Stanley: Kursen er blevet for høj
13:24 Europa/aktier: Skuffende meldinger fra Kina lægger pres på mine- og luksusaktierne
12:54 ECB-topfolk ser med "åbent sind" på ny rentenedsættelse
12:29 Pepsico nedjusterer vækstprognosen efter svagt tredje kvartal
12:03 Mærsks kursmål reduceres 9 pct. af britisk storbank
11:56 Obligationer/middag: Renten fortsætter nær højeste niveau i en måned
11:37 Aktier/middag: Nedslående nyt fra Kina sender Carlsberg til bunds
11:08 DSV får genoptaget dækning med købsanbefaling og løftet kursmål hos Nordea
10:52 Cheføkonom: Den danske økonomi er i behersket fremgang