Spar Nord: TDC får svært ved at nå sine 2001-forventninger

Udgivet den 14-08-2001  |  kl. 11:29  |  

Spar Nord vurderer, at teleselskabet TDC vil få svært ved at indfri sine egne forventninger til resultatet i 2001, fremgår det af en ny analyse.

TDC fastholdt i halvårsregnskabet sine indtjeningsforventninger til helåret, hvilket er ensbetydende med et EBITDA (resultat før skat, renter og amortisering) på 12,8 mia. kr. og et nettoresultat før engangsposter på 0,6 mia. kr.

- Efter vores vurdering er der størst usikkerhed omkring TDC Tele Danmark's og TDC Mobile International's muligheder for at indfri forventningerne til helåret, hvilket også afspejles i vores forventninger. Af den grund er det også vores opfattelse, at TDC på koncernniveau kan få svært ved at indfri forventningerne til helåret til trods for selskabets opjustering af "indtægter i alt" ved halvåret fra tidligere 53,9 mia. til nu 54,2 mia. kr., skriver banken.

Spar Nord venter kun et EBITDA på 12,5 mia. kr. og en omsætning på 53,7 mia. kr. for hele 2001.

TDC Tele Danmark (danske fastnetaktiviteter, mobiltelefoni fra Duét abonnementer og trafik etc.) realiserede i 1. halvår 2001 en omsætning og EBITDA på henholdsvis 10.473 mio. kr. og 3.243 mio. kr.

- Grunden til, at vores forventning er under TDC Tele Danmark's egen udmelding, er, at vi fortsat vurderer, at selskabet vil blive presset på grossist/detailsalget til andre teleselskaber, som tilfældet har været i 2. kvartal 2001, skriver Spar Nord.

Med hensyn til TDC Mobil International (TDC Mobil i DK, Talkline, Polkomtel etc.) har banken også her sine tvivl om, hvorvidt helårsforventningen kan indfries 100 pct. Specielt EBITDA-fremgangen i andet halvår skal være markant, da TDC Mobil International i 1. halvår 2001 kun realiserede en EBITDA på 911 mio. kr., hvilket i forhold til helårsforventningen på 2,3 mia. kr. kun svarer til godt 40 pct. Dermed skal 60 pct. af indtjeningen således genereres i 2. halvår 2001, påpeger banken.

Spar Nord fastholder på kort sigt anbefalingen Hold. Hovedårsagen hertil er bl.a., at teleselskabets strategi efter bankens vurdering ikke altid fremstår lige klart.

På langt sigt får TDC dog anbefalingen Køb pga. den fortsatte telekonsolidering, med en Fair Value på 375 kr. pr. aktie.

Banken hæver sit 3-6 måneders kurstarget med 25 kr. pr. aktie til 325 kr. pr. aktie.

Udgivet af: NPinvestordk

Mest læste lige nu

Investeringsstrateg: Tal fra USA kan næsten ikke være dårligere for aktier
USA/tendens: Alibaba går til bunds med landsfæller efter skuffende økonomisk støtte
Weightwatchers stiger 17,5 pct. efter tilføjelse af Wegovy-stof til vægttabsprogram
DSV får genoptaget dækning med købsanbefaling og løftet kursmål hos Nordea
Ørsted: Equinor er åbne over for enhver styrkelse af selskabet
 

Seneste nyheder

13:42 Pfizer går grøn dag i møde efter aktivistinvestors aktiekøb for 1 mia. dollar
13:16 Europa/aktier: Eufori over amerikanske jobtal toner ud
13:10 Ørsted får norske Equinor ind som næststørste aktionær: Vidner om potentiale vurderer Sydbank
12:33 Equinor køber små 10 pct. af Ørsted - aktien sendes i vejret
11:34 Obligationer/middag: Fortsat renteoptur efter lavere forvetninger til rentesænkning i USA
11:27 Aktier/middag: Parken er flyvende efter opkøbsrygte mens C25 løftes af Novo og Mærsk
11:26 Parken i kæmpestigning: Medie beretter om fremskredne opkøbsforhandlinger
11:01 Eurozonen: Detailsalget steg som ventet i august - men nedrevideres for juli
10:46 Parken i kæmpestigning: Medie beretter om fremskredne opkøbsforhandlinger
09:31 Netcompany får løftet anbefaling til "outperform" af SHB
09:08 Aktier/åbning: Mærsk får lille comeback og Novo fortsat under pres i tæt på flad start
09:02 Netcompany sænkes til "hold" hos Nordea: Konsensus ligger for højt
08:55 Cheføkonom: Positive tendenser for dansk industri trods fald i august
08:49 Obligationer/åbning: Renterne bygger yderligere på stor fredagsstigning
08:39 DSV ventes at sælge ejendommme for milliarder efter opkøb af Schenker
08:31 Aktier/tendens: Novo under lup efter faldende recepttal - generelt positiv start i sigte
08:18 Chefstrateg: Aktierallyet kan fortsætte efter stærk jobrapport
07:58 NKT underskriver rammeaftale i Holland: Skal levere tæt på 5000 km elkabler
07:30 Investeringsøkonom spår endnu et usikkert år for Mærsk-aktierne
07:27 Råvarer: Oliepriserne aftager efter uge med største stigning i mere end et år