Sydbank: Lundbeck er snart tilbage på vækstsporet

Sydbank vurderer, at 2005 bliver det sidste år, hvor Lundbeck for alvor vil mærke effekten af kopikonkurrence på Cipramil og Celexa. I 2006 og 2007 bør Lundbeck igen være tilbage på vækstsporet drevet af produkter som Cipralex/Lexapro (depression), Ebixa (Alzheimers) og Azilect (Parkinson).

- Vi forventer en positiv nyhedsstrøm omkring pipelinen i 2. halvår, hvor Lundbeck bl.a. forventer at offentliggøre nye data for Bifeprunox (skizofreni).

- Risikoen i aktien knytter sig især til udviklingen i væksten på det amerikanske marked for antidepressive midler og ikke mindst den kommende retssag i USA, hvor Ivax og Alphapharm har udfordret patentet på Lexapro, vurderer Sydbank.

Lundbeck har for nylig styrket pipelinen med et stof mod akut slagtilfælde ved at indgå aftale med PAION om fase III stoffet Desmoteplase. Ifølge aftalen får Lundbeck rettighederne i Europa, Japan og resten af verden undtagen USA og Canada, hvor Forest har rettighederne.

Fase II-studier tyder på, at Desmoteplase har potentiale til behandling af patienterne indtil ni timer efter symptomerne opstår. Til sammenligning skal Activase (Genentech), der er det eneste blodprop-opløsende middel på markedet, indgives inden for tre timer.

- Vi vurderer, at Desmoteplase kan være på markedet i slutningen af dette årti. Lundbeck skal således først til at rekruttere patienter til et fase III studie i Europa, der sammen med Forest Laboratories’ igangværende fase III studie skal danne grundlaget for godkendelsen. Vi ser dog Desmoteplase som et projekt med en høj risiko, anfører Sydbank.