TDC/ABM: Afgørende EU-lov har lange udsigter

EU er på vej med et større lovforslag, der reelt vil integrere mobilmarkedet i Europa. Det kan få afgørende betydning for TDC, men investorerne bør slå koldt vandt i blodet. Lovforslagets implementering har lange udsigter, og skal første klare sig igennem telebranchens samlede lobbyindsats. Det vurderer Alm. Brand Markets TDC-analytiker Michael Friis Jørgensen.

Der er tale om EU-kommissær Neelie Kroes længe ventede oplæg til, hvordan roamingpriserne skal standardiseres. Forslaget vil have en markant effekt på teleselskabernes indtjening, når de lukrative roaming-gebyrer bliver fjernet. Lovforslaget bliver dog først stillet nu og skal derefter igennem en 8 måneders proces forud for en afstemning.

- Bagefter er der så en implementeringfase på 2 år. Og det er i bedste fald. Jeg har meget svært ved at se forslaget blive implementeret. Politisk er det et super forslag, der forener EU og alt det. Men i forhold til implementeringen vil vi høre en masse protester fra selskaberne, siger Michael Friis Jørgensen og fortsætter:

- Så jeg er ikke optimistisk omkring den tidsplan. Der er for mange udfordringer i forhold til selskaberne, hvor man fjerner et indtjeningsgrundlag for branchen, som jeg ikke kan se, hvordan man skal kunne kompensere for.

Derfor er der heller ingen grund til at handle TDC-aktier på nyheden lige med det første.

- Som investor skal man selvfølgelig bekymre sig om det, men jeg mener forslaget er meget svært gennemførligt og tidslinjen kan meget vel blive længere. Så man skal ikke tro, at det er noget, der gør en forskel lige med det samme. Vi skal ud på en længere bane end to til tre år, før der kommer nogen effekt, siger Michael Friis Jørgensen.

Lovforslaget vil, hvis det bliver implementeret, have en stor effekt på branchen og bør føre til konsolidering, hvis EU reelt får et fællesmarked for mobiltelefoni, vurderer Alm. Brand Markets.

/ritzau/FINANS

Bertil Barkholt Fruelund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk