Trump som præsident kan betyde færre rentenedsættelse i USA på sigt vurderer strateg

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, starter onsdag sit todages rentemøde, der torsdag afsluttes med en ventet rentenedsættelse på 25 basispoint.

Men Donald Trump som vinder af præsidentvalget kan betyde færre rentenedsættelser på sigt.

Det vurderer Sofie Manja Eger Huus, som er seniorstrateg i Danske Bank.

- En nedsættelse på en kvart procentpoint er forventet af investorerne, og derfor vil vi ikke se store bevægelser på de finansielle markeder, når beslutningen bliver offentliggjort.

- Det ulmende spørgsmål for investorerne er, hvor hurtigt Federal Reserve finder vej til et neutralt renteniveau, der hverken dæmper vækstens flammer eller blæser til inflationens bål, skriver Sofie Manja Eger Huus i et kommentar.

Centralbanken offentliggør i denne omgang ikke nye renteprognoser, og i stedet vil investorernes øjne være rettet mod centralbankchef Jerome Powell på pressekonferencen efter rentemødet.

- Her vil der blive lagt meget vægt på de fremtidige rentenedsættelser og hastigheden af dem. Tegn på, at vi er på vej mod flere rentenedsættelser, vil blive taget imod af investorerne med kyshånd, mens ytringer om det modsatte kan få aktierne til at vakle, skriver seniorstrategen.

Renteudsigterne kan være ændret med udsigten til, at Donald Trump bliver ny præsident.

- Trump står for en inflationær politik med højere toldsatser, mindre immigration samt højere budgetunderskud. Det kan udfordre den amerikanske centralbanks muligheder for at sænke renten på sigt - og det er ikke det, investorerne ønsker, skriver Sofie Manja Eger Huus.

Hun påpeger, at der ikke var den store effekt på aktiemarkedet, da Trump var præsident tilbage i 2016-2020, men vurderer, at investorerne i denne omgang vil være mere kritisk overfor en politik, som puster liv i inflationen, fordi det mindsker muligheden for de meget ønskede rentesænkninger fra Fed.

Om det kan opveje de positive ting for aktiemarkedet ved Trump som præsident, som f.eks. mindre regulering, vil tiden vise.

- Vi forventer, at Fed sænker renten med et kvart procentpoint på mødet torsdag og til december, hvilket kan sætte scenen for et "end-year-rally" og vi fastholder vores overvægt i aktier.

- Når vi ser ind i 2025, bliver udsigterne for rentenedsættelser mere usikre og vil blandt andet afhænge af, hvilken politik Trump kommer til at føre og hvor meget den vil puste til inflationen, skriver Sofie Manja Eger Huus.

.\\˙ MarketWire